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【證券推介】PPP項目增機遇 中國建築具潛力

2017-04-07

金利豐證券研究部執行董事黃德几

中央積極推動「公共私營合作制」(PPP,Public Private Partnership)項目發展,為行業帶來更多機遇。中國建築(3311)主要在內地從事基建投資,亦在本港和澳門從事房屋工程和土木工程等。截至去年底,集團在建工程共有108項,應佔合約額共計2,496.28億元;未完工程應佔合約額為1,538.85億元。今年首兩個月,集團累計新簽合約額約為189.8億元,相當於完成今年全年目標的21.1%;期末,在手總合約額2,669.6億元,其中未完合約額約1,659.3億元。

獲襄陽市PPP項目涉31億

集團去年度在內地獲得多個大型PPP項目,參與不同類型的基建項目,包括投資及建造收費公路、收費橋樑及各類型住房等。去年度,內地業務的營業額182.65億元,其中去年下半年的收入按年增加48.7%,較去年上半年的倒退情況有明顯改善,分部業績按年升5.5%至37.22億元。今年2月,集團取得湖北省襄陽市高新區科技園一期PPP項目,集團應佔合約額約為31.3億元,該項目建設期約為24個月。

期內,經營現金流充裕,經營業務之現金淨額由2015年度的2.98億元大幅增加至28.67億元。截至去年底,集團銀行存款為114.85億元,貸款總額為211.94億元,淨借貸比率為37.8%。

走勢上,1月11日呈「大陽燭」突破,以一浪高於一浪形態上升,目前企穩各主要平均線屬利好,MACD熊差距收窄,STC%K線升穿%D線,惟升至保歷加通道頂線料有較大阻力,可考慮13.8元以下吸納(昨天收市14.30元),反彈阻力15元,不跌穿12.9元續持有。

本欄逢周五刊出 (筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份)

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