■美聯儲局議息維持不變，市場評估6月很大機會加息。 資料圖片保德信投信
美國聯儲局（Fed）本月決議不加息，維持聯邦基金利率區間在0.75%到1.00%不變，符合市場預期，未對股市和債市造成明顯影響。從會後聲明來看，Fed認為美國第1季經濟成長、3月消費者物價下滑只是暫時現象，對於美國景氣的樂觀態度並未改變，到6月14日利率決策會議之前，債券恐因加息和縮表議題而調整。相較於已開發國家的投資等級債券來說，新興市場企業債的收益仍勝出，是投資者抗震同時擁抱收益資產優質的選擇。
資金需求強 發債量上揚
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，觀察新興市場企業債與美國公債的利差，仍有收益可圖，截至4月底，新興市場債券型基金今年來已累計資金淨流入達321億美元，目前資金對於新興市場債券的需求仍強，發債量也跟着上揚，今年預估發債量已較去年增加590億美元。
鍾美君認為，新興市場債的優勢，奠基於其經濟動能，儘管目前世界由美歐經濟成長的帶動，新興市場國家經濟不容小覷，在2017年的預期更高於2016年的成長，其中，拉丁美洲的經濟成長，可望由2015年及2016年的負值，在今年轉為正成長。
在操盤上，鍾美君指出，將持續加碼近期新發債，以及高收益債。她分析，由於美國總統特朗普選前的承諾，僅減稅方案有所進展，但是並沒有出乎市場預料，因此金融市場反應平淡，雖然美國第一季GDP表現不佳，但是其它數據仍支持經濟向上，新興市場企業債亦可同享好處。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。
鍾美君提醒，目前市場資金持續充沛，投資者應留心的是，歐元區經濟持續增長，CPI仍往歐洲央行(ECB)預期的2%邁進，ECB可能在6月會議改變其會後聲明的論調，投資者應防範第三季開始，市場可能出現的資金退潮。