麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
國際信貸評級機構穆迪日前把中國內地的主權評級，由此前的Aa3級別，下調一級至A1級別，並且把中國內地的展望由負面轉為穩定，這是自1989年以來的首次降級，此前市場並沒有預期穆迪會調低中國內地主權評級。穆迪指出中國在各行各業的結構性調整持續進行下，將會使中國內地的經濟增長速度，由現在約6.5%下跌至未來五年的近5%，同時亦指出中國政府的債務負擔，將會於明年年底前提升至相當於國民生產總值的四成，到2020年底比率更會升至四成半，內地的債務情況將會隨着內地經濟快速增長而迅速大增，因而產生較大的潛在債務危機，影響中國內地整體投資吸引力。其後，穆迪亦宣佈把香港的主權評級調低一級，由Aa1級調低至Aa2級，展望則由負面轉為穩定，以反映中國內地被調低評級將對香港有較大影響。
中國內地及香港雙雙被調低主權評級後，內地A股市場對此消息並沒有太大反應，當日早盤時雖然有下跌現象，但其後很快便回升，收盤時全日沒有大升大跌，暫時可見中國被調低評級對A股市場影響輕微有限。
內地還外債能力甚高
中國內地外匯儲備有約近3萬億美元，這個數目是遠遠高於中國的海外債務規模，顯示中國償還外債的能力十分高，以國家層面來看中國內地發生債務危機的機會相對較低。然而近年來中國內地不斷的推進去槓桿任務，以減低中國內地債務風險，主要針對於內地銀行與內地企業之間的借貸情況，目的是要減少企業過度借貸，以減低企業違債風險，而每一企業的信用信貸評級雖然與國家層面的信貸評級有相互影響的關係，但當中的關係並不是有必然的正比，而是要看企業本身的實際情況來決定，兩者是可以分開來衡量信貸風險。因此，雖然中國內地主權評級被調低，但對內地眾多企業本身的營運情況影響不大，筆者依然看好A股未來發展情況。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)