韋君
美股三大股指隔晚走低，道指挫近百點跌0.46%，標普500指數跌0.81%，納指受科技股沉重沽壓拖累跌1.61%。外圍股市表現欠佳，尤其是科技股領跌，對近期一直支撐大市造好的騰訊(0700)也構成不利影響，昨跌5.2元或1.81%，收報282.8元。恒指全日埋單計數跌156點或0.61%，收報25,684點，惟對於過去一段時間累積較大升幅的港股而言，仍屬正常的調整。
燃氣銷量可保雙位數增長
北京控股(0392)在昨日弱市下的表現則趨穩，早市稍為回軟至37.3元已獲承接，其後回升曾高見37.8元，收報37.6元，升0.1元或0.27%，雖屬小升但論表現已呈不俗。
北控去年全年錄得純利62.36億元，按年增長10.03%；每股盈利4.92元；派末期息65仙。期內，營業額559.59億元，按年跌6.97%；毛利94.36億元，按年增4.25%。
期內，旗下北京燃氣及中國燃氣，因為燃氣價格下降令整體收入減少，但燃氣價差仍然保持每立方米0.5元人民幣的水平，加上整體銷氣量增長近一成，所以利潤上升。北控已預期，未來燃氣銷量仍可保持雙位數增長，而今年首幾個月的銷氣量正穩步回升。其他業務方面，旗下燕京啤酒去年營業額跌17.6%至115.9億元，佔總營業額20.7%，經營溢利下降28.8%至5.42億元；年內，燕京啤酒完成銷量450萬千升。固體廢物及垃圾發電的子公司北控環境(0154)及北控環保合共實現收入7.9億元。去年新收購的德國EEW固廢處理業務貢獻了10個月的營業額37.9億元，佔其固廢處理業的收入76%。
里昂日前發表報告，指發改委規管下游燃氣供應商的指引很大程度減少了政策不明朗，特別明確了接駁費收入不在ROA(資產回報)計算之內，而ROA亦由6%提升至7%。該行相信政府仍會繼續支持燃氣使用，維持北控「跑贏大市」，目標價42元，約有11.7%的上升空間。北控往績市盈率7.64倍，市賬率0.83倍，估值在同業中仍處偏低水平。北控近一個月以來，在退至36.35元水平形成承接區，若短期升穿橫行區頂部阻力的39.3元，下一個目標將上移至52周高位的48.3元。