第一上海首席策略師葉尚志
7月4日。港股大盤出現放量下挫，恒指跌穿了25,600圖表支撐，在盤中一度下挫532點低見25,252，而大市成交量也增加至接近1,000億元。根據我們早前的預判，在守不住25,600的情況下，可以確認恒指已短期見頂於26,090(6月9日的盤中高點)，後市將以下跌調整態勢來運行發展。由於大盤穩定性出現了轉弱，操作上，建議要維持謹慎警惕性，尤其是在短期波動性風險未能解除之前，可以候低逐步吸納為主要部署。另外，在每一波下跌調整的行情裡，都是最好的重新篩選時期，但後續選股方面，要更加嚴格嚴謹，以基本面研究為主導。
恒指出現平開低走，跌勢在早盤收盤前開始展現，並且在午盤出現加劇，曾一度下挫532點低見25,252，權重指數股騰訊(0700)受壓，朝鮮成功試射導彈，都是負面影響的消息因素。恒指收盤報25,389點，下跌395點或1.53％；國指收盤報10,306點，下跌107點或1.02%。另外，港股主板成交金額增加至988億多元，而沽空金額有85.1億元，沽空比率8.61％。至於升跌股數比例是440：1,252，而日內漲幅超過10%的股票有14隻，日內跌幅超過10%的股票有29隻。
25600成反彈阻力
目前，恒指已跌穿了6月份的波動範圍(25,558至26,090)，終止了過去7個月、每個月的月內低點逐步上移的發展格局，走勢上，發出了短期見頂的信號，而25,600會是恒指的反彈阻力，在未能回升至此阻力位以上之前，後市將以下跌調整為發展主流。另外，以最近一組中短期升浪23,724至26,090來算，恒指的預計回整幅度分別為25,186／24,907／24,627。事實上，恒指在上半年已累漲了不少，漲了有17％多，在目前，全球央行有進一步收緊加息的意向，加上地緣政治風險出現升溫，情況就增加了港股的回吐壓力。而G20會議將於周五和周六召開，是焦點所在。
騰訊257元重要支持
盤面上，除了石油化工股板塊出現反彈之外，其他指數股普遍受壓。國際油價連升八日，終於給到石油化工股帶來低位回升的機會，但暫時也只能以反彈來看待。中石油(0857)漲了2.72％，中海油(0883)漲了1.29％。其他指數股方面，騰訊的跌勢最為矚目，下挫4.13％至269.2元收盤，成交金額亦激增至106.1億元，佔整體大市成交量超過一成，而257元依然是重要的圖表支撐。另外，匯豐控股(0005)是近日的護盤撐市主力，周二股價在仍能創出新高74.5元後，才跟隨大盤回跌，能否繼續保持相對強勢，對盤面穩定性會起着關鍵性影響。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)