金利豐證券研究部執行董事黃德几
理文造紙（2314）受惠產品銷售量及價格上升，及邊際利潤亦較去年同期有所上升，截至今年6月底止中期，純利按年升53.4%至21.94億元，毛利按年升58.3%至30.79億元；每股盈利48.42仙，派中期息每股17仙。期內，總收入按年升36.7%至114.4億元，總銷售量為277萬噸，每噸淨利潤達792元。受惠內地關閉產能和推出環保政策，令過剩產能減少，加上造紙業需求回暖，集團產品銷售量和價格均有上升。
集團積極發展衛生紙業務，期內分部收入按年大增168%至11億元，相等於總收入10%。
衛生紙產能目標79.5萬噸
集團於今年年底前及明年年中前，於重慶工業園及廣東區分別有4 台年產量共22 萬噸及兩台年產量共11 萬噸的衛生紙生產線投產；預計投產後，衛生紙產量將由現時的46.5 萬噸升至79.5萬噸，成為其中一個主要增長動力。
集團亦已拓展海外包裝紙市場，於越南后江省的造紙機項目，即相當於40萬噸產能已於今年上半年投產；集團亦有意對此項業務投放更多資源。另外，集團今年上半年合共回購2,196萬股普通股，集團表示不排除會進一步回購股份，相信對股價有一定支持作用。
走勢上，自今年5月起形成上升軌，10天線走於20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，惟升至保歷加通道頂線料有較大阻力，宜候低8.3元以下吸納(昨天收市8.65元)，上望9元，不跌穿7.9元續持有。
本欄逢周五刊出 (筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份)