■港交所嚴打高度攤薄效應的「向下炒」供股集資活動，保障小股東權益。資料圖片港交所諮詢修例嚴打「向下炒」 殭屍股最長兩年要除牌
香港文匯報訊 (記者 周紹基) 繼近期勒令上市公司退市及叫停部分供股計劃後，港交所（0388）繼續嚴打高度攤薄效應的「向下炒」供股集資活動。昨公佈就《上市規則》及退市程序等議題諮詢市場，建議禁止所有攤薄25%以上的供股、公開招股，以及特定授權的配售活動。對於長期停牌的「殭屍股」，建議可在公司持續停牌滿12、18、或24個月後將其硬性除牌。
港交所昨表示，就修訂有關發行人上市後集資及除牌程序的《上市規則》諮詢市場意見，為期兩個月，此舉主要針對濫用大幅價格折讓集資活動的潛在問題，以及改善除牌架構及解決發行人上市證券長期暫停買賣的問題。
低於1元股份禁分拆
修訂建議包括禁止所有（個別計算或12個月滾動計算期內合計）會令累計價值攤薄25%或以上的供股、公開招股及特定授權配售，特殊情況（例如發行人出現財政困難）除外；廢除供股及公開招股必須作出包銷安排的規定；禁止導致經調整後股價低於1元或0.5元的股份分拆或紅股發行行動；新增一項除牌準則，令聯交所可在發行人持續停牌滿一段時間（建議為12、18或24個月）後將其除牌。
港交所監管事務總監兼上市主管戴林瀚昨表示，以《上市規則》處理近年某些股份的發行，可能不公平對待小股東，或未能維持有秩序的證券交易市場，諮詢文件提出的建議，期望可確保正常集資活動不受限制。他又說，該所近日已採取更果斷的除牌政策，今次該所進一步建議修訂除牌程序，希望促使劣質上市公司迅速有序退出市場，讓本港監管與其他主要市場接軌。
借殼上市規管明年諮詢
戴林瀚續指出，目前上市公司除牌需時18個月，分三階段進行，港交所將就退市程序、供股合股等問題，年內推出諮詢文件，以期縮短退市程序所需時間。另外，他預期明年將再推出有關借殼上市及持續上市準則的相關建議的討論，將載於稍後另外刊發的諮詢文件。
證監會企業融資部執行董事何賢通認為，本港有不少公司提供優惠價予股東供股並不合理，但要找出問題並解決是其中一大挑戰。該會今年初轉為採取「前置式監管」，已有效打擊創業板新股「乾升」情況，今年加強監管後，2至8月份在創業板上市的新股首日平均升幅收窄至26%，遠低於之前約8倍。
證監會續打擊「老千股」
他續指，證監會未來繼續打擊「老千股」，市場針對「老千股」的投訴有所上升，該會關注上市公司的行為，除了改革上市監管架構，也會加強監管及執法，包括加快調查及退市程序速度，以提升市場質素。
至於總部設於內地的本港上市公司，何賢通承認是難以監管，需要加強跨境監管。隨着內地與本港市場互聯互通，證監會面對更大的挑戰，是如何落實對違規的內地企業進行處罰行動。