南華證券副主席張賽娥
上周港股走勢個別發展，恒指全周下跌48.39點或0.17%，收報28,438.85點；國指上升85.22點或0.74%，收報11,643.57點；上證指數上升38.164點或1.13%，收報3,416.813點。本周將有多隻6月年結公司公佈業績，都值得留意。
股份推介：中國重汽 (3808)表示，1至9月其累計銷量為101,561輛，按年增長86.33%。另據《第一商用車網》數據，2017年9月重卡銷量突破10萬輛，創下新的歷史紀錄，按年增89%，反映中國重汽市佔率大致維持。隨着治理運輸車輛的新B1589-2016政策去年7月26日實施，對於不合規車型不能上路，使重卡需求量回暖，宏觀經濟的復甦也使重卡需求增長，令集團受惠。
新能源汽車技術專利76項
集團2017年上半年銷售重卡業務收入216.54億元，按年增加83.4%，集團正調整產品結構，重卡產品結構由工程車為主轉向公路用車、工程車均衡發展。攪拌車、自卸車繼續保持行業領先地位。此外，集團一直堅持自主創新，技術研發能力進一步提高，曼技術產品成為集團發展的重要支撐，憑藉技術產品的高可靠性、低油耗、低噪音等優勢，支撐集團的多品牌戰略，有望令市場認可度進一步提高，創造更多商機。曼技術 9升(中重卡)發動機試製成功，進一步提升集團核心技術競爭力。目前中國重汽擁有專利3,742項，其中發明專利240餘項。在新能源汽車技術方面現已累計申請專利76項。其中發明專利13項，實用新型專利59項，外觀專利4項，新動能汽車正在試驗中。
集團在2017年上半年毛利率18.2%，增加1.4個百分點；股東應佔溢利14億元，按年增加476.1%。參考彭博數據，市場預期集團2017年的盈利為21.33億元，2018年的盈利為22.2億元。集團2018年預測市盈率為11.7倍，低於包括濰柴動力(2338)及江淮汽車(600418 CH)等同業平均的14.9倍。集團2018年預測每股盈利為0.805元，參考行業平均市盈率，推算目標價為14港元，較現價具35%潛在升幅，建議買入。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)