君陽證券行政總裁鄧聲興
大市連升三個星期，上周輕微回吐，恒指全星期於28,202/28,438水平上落，累跌48點，日均成交額886億元。恒指於期指結算日前走高，重上十天及廿天線，成交顯著增加，內銀股顯著造好。本周市場仍着眼於美國總統特朗普將宣佈聯儲局下任主席決定，以及本周發佈的稅法草案，將有減稅計劃詳情。另外，本周仍有多隻中資金融股公佈業績，包括農業銀行(1288)、中國銀行(3988)、工商銀行(1398)，預期內銀季績可延續上半年復甦趨勢，繼續成為本周焦點，可吸引資金流入，料港股走勢穩健，於28,300/28,800水平上落。
股份推介：十九大報告提出未來將全面實施全民參保計劃，為進一步深化醫療保險制度改革，當局計劃將養老保險基金可持續發展化，明年將劃撥國有資產至社會保障基金中。計劃有利保險行業長遠發展，消息刺激資金流向內險股。
此外，內地早前公佈9月份保費收入，內險龍頭股均表現理想。中國平安保險(2318)、中國太平(0966)及中國人壽(2628)的原保險保費收入，分別按年增長31.2%、25.6%及19.5%。
國壽首三季多賺98%
當中國壽受惠投資收益，首三季淨利潤升98%至268.25億元，多過早前公佈盈喜時預料的95%。至於第三季純利按年增長3.65倍，至145.83億元人民幣。單計第三季，國壽營業收入多26.3%至1,462.28億元，其中已賺保費錄1,026.67億元，按年多22.5%。
另一方面，現時內地10年期國債息率持續上揚，國債孳息率更突破3.8厘，成為3年以來高位。債息上升將有利內險企業在獲得新的投資金額時，再投資收益率上升，壽險公司的內涵價值亦會改善，目前內險股的股價相對內涵價值約0.8倍，估值偏低，相信新業務價值達雙位數字增長，有利保險行業的估值修復和提升。 (筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)