■印度政府再度注資銀行解決壞賬問題，以利推動經濟增長。圖為印度央行標誌。印度實施廢鈔及多項政策至今一年，儘管外界看來對印度經濟增長沒帶來顯著的成效，但實際上，印度政府利用執政前兩年完成較難議題，並在今年上半年再度贏得大選。另一方面，政府為解決銀行壞賬問題，日前宣佈未來兩年注資324億美元計劃，有利於降低銀行壞賬比例；加上基礎建設的大舉投入，企業盈利持續好轉，各種經濟面及基本面利好，對股市帶來強勁支撐。 ■鉅亨網投顧
印度股市今年來表現強勁，連番創新高後，指數維持在歷史高點的水位，印度股票基金也同樣交出好成績。今年以來印股上漲26.7%，印度基金以美元計價則有平均33.3%的漲幅，短期的近3個月及6個月也分別上漲1.9%及8.9%，投資表現亮眼。
印度總理莫迪上台後最重要的兩項改革，包括實施廢鈔令影響短期貨幣供給，短期壓抑消費者信心並衝擊經濟增長；繼而實施的商品服務稅，也再次打亂廠商信心與生產進度。經歷短暫負面衝擊後，印度經濟增長率由去年第一季的9.1%降至今年第二季的5.7%，而為了更快刺激景氣回暖，透過解決壞賬問題並提高銀行放款意願，是最快速的方法。因此印度政府在10月下旬宣佈注資計劃，將有效幫助印度銀行解決壞賬問題，預期印度銀行壞賬比例將於2021年降至4%，有效提升印度銀行的競爭力。
注資324億美元解決壞賬
印度財政部10月25日宣佈，計劃未來兩年向國有銀行注資多達324億美元，以解決壞賬急升對經濟發展帶來的影響，注資計劃獲內閣通過。政府向國營銀行注資，將提高持股量。印度計劃到2019年3月的4年間，合共向國營銀行注資7,000億盧比。此舉旨在幫助銀行在壞賬急增及盈利能力轉弱後，符合《巴塞爾協議三》的資本要求。
另一方面，印度財政部也宣佈將於未來5年投入6.9萬億盧比於基礎建設，此舉顯示，透過政府帶頭投資，拉起整個中下游需求，以達到投資1元、貢獻3元的槓桿效果，加上銀行獲得資金後更有能力及意願放款，刺激景氣加速回升。另外，這也是過去中國成功模式的複製，藉由都市及交通建設來提升都市化的速度，搭配充足且年輕的勞動人口，來推升印度經濟增長率。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪表示，不像中國製造及出口大國的地位，印度更仰賴服務業及進口，因此進口數字的好壞就代表印度需求及廠商信心的高低。從過去經驗顯示，印度進口年增率與股市每股盈利年增率走勢相仿，代表當企業盈利增加時，企業進口商品的需求也跟着提高。如今印度進口年增率延續2015年以來的上升趨勢，加上改革後增長動能將陸續發酵，印度企業盈利及股市增長動能可期。就投資來看，從都市化比例增速及勞動人口角度來看，印度未來10年經濟增長率可望維持於8%至10%之間，加上改革的好處將慢慢浮現，印度股市長期看好，建議投資者可趁回調買入。