第一上海首席策略師葉尚志
12月18日，港股大盤出現縮量反彈，恒指回升至29,000水平來收盤，但是大市成交量縮降至僅有920億多元，是過去六周以來，日成交量首次跌穿1,000億元。聖誕新年長假期正逐步逼近，假日氣氛愈見濃厚，相信資金現階段入市的積極性將會有所下降，而港股通的交易也將會在25日和26日暫停，宜多加注視。目前，市場仍見有階段性調控風險的調倉活動，權重股如匯豐控股(0005)、騰訊(0700)、以及友邦保險(1299)等等，有成為資金暫時停泊的目標，是大盤維穩的主力。然而，一些前期漲幅巨大的焦點股板塊，如手機相關股、汽車股以及內房股等等，仍在面對獲利盤所帶來的沽售壓力。操作上，建議要繼續保持謹慎態度，不追高、候低買，是面對調整市況時比較穩妥的做法。
恒指出現反覆回升，在盤中曾一度上升295點高見29,143，但未能以高位做收，大市成交量顯著地縮降至不足1,000億元，資金入市態度已轉為審慎，大盤短期動力有放緩傾向。恒指收盤報29,050點，上升202點或0.7％；國指收盤報11,415點，上升49點或0.43%。另外，港股主板成交金額縮降至920億多元，是連續30日突破1,000億元後首度跌破，而沽空金額有87.5億元，沽空比率9.51％。至於升跌股數比例是793：828，日內漲跌幅超過10%的股票均有22隻。
28800仍是好淡分水嶺
走勢上，雖然恒指連跌兩日後出現回升，但是大市成交量出現顯著縮減，加上仍然遲遲未能向上填補29,354至29,563的巨型跳空缺口，估計港股的總體調整格局狀態未有出現扭轉，對後市需要保持謹慎態度，而28,800依然是恒指目前的好淡分水嶺。
在不明朗因素未能消除之前，資金傾向以調倉來控制風險，而權重股匯豐和騰訊，估計是資金適度換馬的對象之一。匯豐和騰訊分別漲了0.38％和1.33％，但未可確認進入強勢，要繼續注意其支持位78元和380元的防守力。受到有望引入新上市規則的消息刺激，港交所(0388)走勢相對較強，放量上漲4.24％至236元收盤，但是以短期走勢來看，240至245元會是短期阻力區位置所在。
一些前期漲幅巨大的焦點股板塊，仍在面對獲利盤所帶來的沽售壓力。手機相關股再現集體拋售，其中，舜宇光學(2382)一度急挫超過7％低見94.4元，收盤時跌幅收窄至2.1％，報收99.85元。經過一年來銷售出貨量的高速增長後，市場憂慮有庫存增多的壓力。另外，融創中國(1918)的沽壓未減，股價再跌4.75％至30.05元收盤，跌穿了31.1元的配售價。至於在上周五放天量下挫的華晨中國(01114)，彈性不大、稍稍回升0.42％。值得注意的是另一隻前期焦點股吉利汽車(0175)，股價逆市下跌0.8％，要提防弱勢有出現的跡象。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)