韋君
外圍美股在上周五又再創歷史新高，道指更大升220點，衝上25,296水平，對今日港股進一步上升提供助力。美國12月非農業新增職位只有14.8萬個，低於預期的19萬個，失業率維持4.1%。最新的就業數據有利美聯儲局維持緩慢加息的政策部署，對地產、建築行業有正面影響。
內房及港地產股近期走勢轉強，與基建及房地產業務有直接關連的中國建築(3311)，上周五也同步上升1.8%，收報11.36元，再度越過100天線，有望向12元/12.5元推進。中國建築在去年首11月累計新簽合約990億元，按年增加25%，達成集團在2017年全年合約1,000億元的目標已無懸念，確保集團經常性業務收益增長。
合營投資擁內地高速公路
去年集團作出兩項連環動作，一是去年10月按八供一集資淨額63億元(每股供股價11.33元)，藉此讓淨資產負債比率由2016年底的38%，降至去年底的17%。二是在年10月26日，與母公司組建合營公司(中建築佔七成)，持有安徽高速公路項目24.5%股權，該項目為安徽省兩條高速公路的公私合營項目(PPP項目)。對中國建築而言，將擁有興建合約同時擁有落成後的業務收益，有利提升純建造商的收益結構。至於上述公路的合作夥伴為安徽交通控股集團，持有51%；中國鐵建(1186)持有24.5%。
事實上，年前中建築已透過與母公司組合營的方式，投資貴州高速公路並佔三成權益，該項目為雙向四車道高速公路，全長128.25公里。此外，也透過合資公司發展佛山順德永豐、雲路及均安區的城市綜合配套設施建設PPP項目，佔64%權益。中建築首9個月營業額382億元，經營盈利50.2億元，按年升34%。
中建築在內地業務之外，於本港、澳門的地產和基建項目也是主要建築商，預計今明年來自本港的大型樓盤及基建項目合約有逾兩成的增長，公司盈利前景肯定好於2017年，據彭博估計，中建築2017年全年盈利料56.7億元，2018年盈利增至69億元，分別按年增長11%和22%。
中建築股價上周已先後升越10天、50天及百天線，現價13.36元剛收復去年10月供股價11.33元水平，預測市盈率只有9倍，遠低於同業，在地產板塊向好及內地、香港建築業持續興旺下，不失為短中線吸納對象，首站上望目標為12元。