宋清輝
在內地全面建設小康社會的過程中，將涉及到諸多的基礎設施建設以及農業建設，這都將成為各地政府或投資企業的必須支出，優質的基礎設施建設開發商有可能會獲得較大量的生產訂單，將有助於這些相關企業的業績增長，因此基建行業投資者可適當關注。農業方面則需要區別對待，如農產品收成和價格情況與自然環境有諸多因素，相關上市公司業績會存在諸多不確定性；提供生產、加工設備上市公司則不會因為外部因素受到影響，且在新農村建設、城鎮化等一系列背景下，相關需求可能還會增多，對未來業績有一定的支撐作用。
消費股春風依舊
十九大報告中還多次提及到文化建設，那麼相關的媒體、出版、影視、影院等上市公司將會因為政策的導向獲得更多的支持。此外，「十三五」規劃雖然已經實施了兩年，但其重要性未有絲毫減弱，依然是我們研究的一大重點。規劃看起來似乎全行業都是關注的重點，但仔細來看，大部分內容都是為了拉動內地消費和推動國外出口所進行的。再結合2017年消費型白馬股的數次強勢行情，說明在規劃的實施之下，消費和出口都獲得了一定的成就。
消費股龍頭在2017年博得了不少眼球，這種行情有可能會在2018年從龍頭蔓延至一線及二線相關白馬股。另一方面，中國消費的提振需要實體產業配合，優質的實體產業在行業競爭中能夠佔據一定優勢；同時，實體產業中融入高新科技的、進行技術或產業升級的企業，預期的競爭優勢可能會更加明顯，有關注的價值。
儘管2018年的中國宏觀經濟預期方向穩中向好，但由於A股和內地宏觀經濟長期不匹配，再加上A股自身各種不確定因素，以及A股股民長期以來對A股信心的不足，A股在2018年也會承受不小的壓力。短期方面來看，A股依然會保持着多年以來的反覆波動，時不時會出現大起大落的行情，各種不穩定行情或在2018年都會爆發；中長期方面來看，A股在2016年到2017年的大行情依然是在築底，2018年的行情有可能是底部的再度確認。 作者為著名經濟學家，著有《一本書讀懂經濟新常態》。本欄逢周一刊出