協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
受歐美股市周二顯著下跌所影響，滬深股市周三大幅震盪。加上中國昨天發佈1月份製造業採購經理指數（PMI）表現較市場預期遜色，進一步降低資金趁調整吸納的積極性。上證綜合指數已連續三個交易天下跌。行業板塊和個股普遍終盤報跌，只有銀行、保險等少數行業板塊逆市走高作收，當中，銀行板塊大升近3% 。
內地經濟運行續平穩
中國1月官方製造業PMI表現不及市場預期，前者降至51.3，低於路透調查預估的中值51.5，創八個月低點，反映製造業擴張步伐放緩，這主要受部分行業進入生產淡季所影響；至於反映非製造業活動的1月官方非製造業商務活動指數則升至四個月高點，報55.3。
無論如何，綜合兩項數據看，當前內地經濟運行繼續保持平穩。
官方製造業PMI已連續18個月處於擴張區間，這頂數據反映製造業繼續保持穩步擴張走勢，至於1月數值創八個月低點，主因上月部分行業進入生產淡季，供需兩端穩中趨緩。
不過，整體表現因受益春節假日臨近等因素，令消費品製造業增長加快；值得留意的是，主要原材料購進價格和出廠價格漲幅再現回落，因進出口有所放緩。
事實上，17.4%的出口企業認為人民幣匯率波動給生產經營活動帶來不利影響，比重較上月上升2.7個百分點。1月新出口訂單指數較上月下降2.4個點至49.5，這是出口訂單指數自2016年11月以來首次降至榮枯線之下，較前月下降2.4個點，實屬拖累1月製造業PMI遜於預期的主要原因；進出口訂單指數失色，因聖誕、新年相關海外需求提前釋放的因素以及受人民幣期間升值所影響。
自2018年1月以來，人民幣兌美元匯率已累計升值約2.8%。
至於1月份非製造業表現方面，當月服務業擴張步伐加快，較上月上升1.0個點。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)