韋 君
狗年開筆，祝讀者新年投資得心應手，身體健康！受美股連日大漲帶動，港股開大紅盤可期，恒指有望攀升上31,500水平，並迎來落後績優股顯著反彈潮，在長假前走勢轉強的信義玻璃(0868)可望延續升勢。
信玻主要業務是於內地生產及銷售玻璃產品，由汽車玻璃、建築玻璃、浮法玻璃（超白光伏玻璃）及其他供裝飾及商業用途玻璃產品。此外，已在馬來西亞建立廠房，並在去年底進軍加拿大建部署建廠，產能版圖擴至東南亞及北美洲。
信玻旗下浮法玻璃業務為主要收入來源，佔2017年上半年總營業額54.2%，為內地最主要浮法玻璃供應商。集團位於馬來西亞馬六甲的第一期項目，第一條浮法玻璃生產線和一條低輻射鍍膜玻璃生產線，已於去年1月開始投產。去年下半年，隨即展開建第二期兩條浮法玻璃生產線，合共產能2,000噸，預計今年中投產，而第三期生產線已在選址階段。
截至2017年6月底止上半年，信玻整體毛利增長19%至24.29億元，毛利率上升1.7個百分點至36.4%；股東應佔溢利增加19.5%，達16.36億元。據管理層表示，上半年浮法玻璃售價有雙位數增長，而且去年內地房地產市場興旺，建築玻璃需求持續增加，在市場產能未有增加的情況下，預期下半年售價增長勢頭持續。
大馬擴產能進收成期
中國浮法玻璃產量已經穩居世界第一。信義玻璃是目前內地浮法玻璃產能最大的生產商，2013年至2016年，信義玻璃的產能年複合增速為11.6%，2016年的總產能為490.0萬噸/年。截至去年9月，信義玻璃的浮法玻璃日熔化量達到了1.71萬噸。公司預計，到2020年，浮法玻璃產能還將再提高50%。
換言之，信玻在未來兩年既處於內地龐大市場需求的優勢，亦透過近年的精心部署成功拓展東南亞市場生產基地，更有效益成本拓展「帶路」潛力巨大的市場。信玻在2月初高見12.80元，其後隨大跌市大幅調整至9.89元，春節前已連續5天反彈，已收復50天、10天、20天線，現價12.50元的預測市盈率(PE)為12.23倍，預測息率3.91厘，市值450億元，今、明年將是信玻海外市場擴產能的逐步收成期，盈利增長前景樂觀，早已為基金愛股，可視為狗年績優增長股，中線有力重返12.8元高價並迭創新高。