香港股票分析師協會主席鄧聲興
恒指上周由低位顯著反彈，本周港股只有四日市，並進入業績期。隨着周四(22日)A股、港股通及滬深股通復市，料可重新錄得北水流入，若業績配合，恒指有望挑戰廿天線。外圍方面，美國公佈1月份CPI勝預期，市場憂慮聯儲局將加快加息步伐，聯儲局主席鮑威爾將於本月底出席委員會聽證會作證，發表對利率的看法，從中可得知聯儲局加息步伐的進展。
股份推介：匯豐控股(0005)業務遍及全球，可受惠於環球經濟復甦，美國近期經濟數據造好，通脹溫和上升，1月CPI按年升2.1%，勝市場預期，增加市場對3月份加息預期，有助改善淨息差，其行政總裁歐智華曾指，如美加息0.25厘，集團淨利息收入料將增加最多3億美元。相較之下，恒生多以本地業務為主，則可直接得益於香港銀行同業拆息上升，盈利增長將會加快，料兩行去年業績均可錄得不俗的增長。
匯豐及恒生會於今日(20日)率先公佈業績，此前已見資金提早部署，恒生於上周四(11日)更以大陽燭炒上，收復多條主要平均線；匯控亦連升兩日。估值方面，匯控去年的除稅前利潤料可顯著上升，尤其2017年四季業績增長或顯著加快。相信匯控於2018將繼續進行回購，對股價有支持。
恒生有望增派息回饋股東
恒生方面，集團資本水平充裕，有望增加派息將過剩資本回饋股東，該股現價股息率約3.3厘，有空間增加派息，未來有望加至5厘。除股息有增長空間外，集團股價一向具較佳防守性，雖然P/B達2.66倍，遠高於匯控的1.11倍，但其派息比率高達73%，可支持較高估值，但在市況波動下為較穩之選，就收息而言，恒生較匯控更吸引。(筆者為獨立股評人及未持有上述股份)