美國市場景氣持續向好，雖然近期投資者憂心加息加速的情緒使得美股高位震盪，但穩健的經濟基本面、樂觀的消費信心、加上稅改紅利的刺激皆提供美股樂觀的情境；雙位數的企業盈利可望驅動美股繼續上漲，並以金融、工業、非必需消費等循環性類股較受惠。 ■國泰投顧
全球經濟同步增長，美國景氣維持繁榮階段，13.4%企業盈利增長顯示美國企業體質穩健；1月份勞動報告中，優於預期的工資增長以及近17年新低的4.1%失業率亦顯示基本面的強勁；樂觀的消費者信心預期進一步帶動消費支出的增加，市場需求前景看好。
預期加息步伐仍溫和
持續熱絡的景氣也使投資者憂心聯儲局可能加速加息，不過根據1月份會議聲明，通脹今年預料雖會上升，但將穩定於2%的目標左右；另一方面，新任聯儲局主席鮑威爾向來以行事風格保守聞名，因此預期今年升息仍會以較溫和的步調進行，股市因此反轉向下幾率有限。
然而隨着央行逐漸收緊流動性，加上程式交易的興起，金融市場波動易被放大，投資者仍須關注利率走勢、通脹預期、政治事件等對股市帶來的影響。
內需增長延續景氣動能
根據過往經驗，美國企業盈餘修正比率與美股走勢相關性高。去年因美元貶值，由跨國型企業驅動企業盈利上修，今年在稅改紅利及預期美元溫和走升的情境下，將轉由內需型企業主導盈利上調比率。
樂觀的景氣前景加上稅改紅利，企業加大資本支出以提升產能，熱絡的經濟活動與投資將有利循環性類股，因此有別於較着重於科技業的2017年，今年在美股可以針對金融、工業、非必需消費等循環性類股進行較均衡的佈局。