香港股票分析師協會主席鄧聲興
恒指上周受外圍股市拖累顯著回落。美國通脹數據勝預期，市場幾乎肯定於3月將加息，加上特朗普對鋼鋁徵收關稅，將於本周生效，貿易戰升溫，料外圍股市走勢疲弱。內地方面，全國人大及政協會議分別在5日及3日召開，料A股波幅減少。本周可繼續關注上市公司業績，如九倉(0004)及港鐵(0066)。外圍不明朗因素仍較多，料港股近期仍較波動，初步支持見於30,000點。
產品組合更具競爭力
股份推介：ASM太平洋(0522)公佈截至去年12月底業績，全年純利按年增長92.33%至28.15億。期內收入增長23%至175.23億，創新高。當中後工序設備業務、物料業務，以及SMT解決方案收入都創新高，分別上升19.5%、14.5%及30.9%，新增訂單總額亦上升超過24.7%至23.4億美元。截至2017年末，公司未完成訂單同比增加27.2%至5.4億美元，反映集團多項核心業務均錄得改善，加上毛利率進一步增加2.6個百分點至40.2%，是2010年以來最高水平，相信其產品組合更具競爭力。
年尾一般為集團銷售淡季，集團去年第四季集團收入錄得42.27億，雖然按季則倒退17.3%，但按年增長20.1%；盈利為4.53億，按季跌47.5%，按年則升19.8%。該季度新增訂單按年增5.5%至4.965億美元，超過預期，料增長可於今年首季度延續，第二季增長可望加快，主要受惠於傳統產品，如LED及SMT解決方案等，有助緩和智能電話業務的疲弱。
集團曾於2014年發行24億可換股債券，會於明年3月到期，以目前股價，相信債券持有人可能會選擇換股，加上目前的現金及銀行存款達30.6億，集團有望透過回購或派發特別息以提升資本回報，對其股價有較大支持。(筆者為獨立股評人，未持有上述股份)