普信（T. Rowe Price）亞洲（除日本外）股票投資組合經理 Anh Lu
受全球經濟持續增長及需求改善所支持，亞洲市場於2018年餘下時間的前景正面。我們認為以下五個主題將在未來數月對亞洲（除日本外）股票有較大影響。1、美國的貨幣政策。過去表現反映，美國收緊貨幣政策往往利淡亞洲市場，不過這種情況已有所改善，現時亞洲經濟體對美國利率的敏感度普遍降低。然而，一旦美國加息步伐過急，亞洲國家仍可能受壓。我們的基本情況預測是，美國利率的「正常化」將會循序漸進地推進。在該情況下，預計亞洲市場所受影響輕微。
2. 印度。印度政府亦展現出推動重大市場改革的決心。總理莫迪（Narendra Modi）實行廢鈔政策，並全面採用統一商品及服務稅。此外，政府還推行一項320億美元的大型國有控股銀行資本重組計劃，以解決企業壞賬問題。有關措施對該國來說是正確的發展方向。現階段，我們維持偏低印度比重的立場，但假如當地資本開支有踏入回升周期的跡象，我們也會考慮投資於個別的印度股票。
3. 中國市場改革。隨着中國國家主席習近平積極推進其改革大計，去槓桿及供給側改革均取得一定成果。效率偏低和缺乏盈利能力的生產商正陸續削減過剩產能，同時許多行業已出現整合潮。內地持續致力解決環境污染問題，亦將推動供給側整合勢頭在未來數年延續。相關企業的盈利改善，亦意味其償還現有債務的能力會有所提升。在中國，我們尤其看好具有行業領先地位的公司，但投資者需要留意上述改革措施在短期內對經濟增長的潛在影響。
中國消費者成下一輪增長引擎
4. 亞洲消費者。在人口持續增長、財富累積，加上家庭借貸水平趨升（尤其是在中國）的情況下，消費模式出現了顯著的轉變。這將擴大多類商品及服務的市場滲透率。受到收入增長的支持，中國消費者有潛力成為亞洲下一輪增長的引擎。目前，中國已是全球最大的網上零售市場，但其增長空間仍然巨大。因此，普信的亞洲股票投資均聚焦於消費主題。
5. 科技創新及進步。展望2018年及往後多年，網上商貿的擴張及自動化、擴增實境 和人工智能等領域的創新科技，將成為持久的增長主題。電子商貿、網絡媒體、電子產品、軟件及半導體生產商，對於加強生活各個範疇的連繫扮演重要角色。我們仍然看好科技公司，並會繼續物色具潛力的投資。另外，我們亦看好計劃增加科技相關開支的公司，因為這將提升營運及成本效率。