高收債價格自去年10月波段高點以來下跌超過4%，也影響資金持續流出高收債基金，累積今年前5月淨流出370億美元。但在經過回調整理後，近期高收益債價格出現反轉的態勢，且5.96%的殖利率也略高於新興市場債，加上相對低的存續期間，預期高收債有望再度吸引投資者關注，喜愛固定收益型基金的投資者也可逢低分批佈局。 ■鉅亨網投顧
鉅亨基金交易平台指出，去年底以來，高收益債價格來到近3年高點後開始走跌，資金也伴隨出現淨流出，但今年來資金流出有加速的現象，累積前5月流出370億美元，為去年全年流出金額的1.37倍，確實讓高收債承壓。但從經濟基本面來看，美國第二季經濟成長率有望達4.8%的高水平，若實際狀況合乎預期，過去受惠高經濟成長率走升的小型股獲利也將值得期待。由於高經濟成長率帶動小型股的高獲利，對中小型企業佔比近五成的高收益債券來說，當然也是好消息。
鉅亨基金交易平表示，根據統計，過去高收益債券價格大幅下跌前，企業貸款標準往往提前快速升高，如今強勁的經濟表現與企業獲利自然有利於美國金融環境寬鬆，在銀行手中資金充足下，貸款標準也可望放寬，隨着企業貸款標準持續下降，全球高收益債券爆發大規模違約幾率仍低。
鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出，根據分析師預估，全球高收益債券組成企業未來一年每股盈餘年增率預估高達23.7%，優於去年的23.1%及一年前的11.9%，更好的獲利也幫助企業減少債務負擔。另外，目前全球高收益債券的一些觀察指標也顯示，全球高收益債券的壓力都低於過去，也意味更低的企業違約幾率。
有望提升投資吸引力
朱挺豪認為，經歷去年底以來的下跌後，目前全球高收益債券殖利率為5.96%，略高於當地貨幣計價新興市場債券的5.91%及新興市場主權債券的4.91%，存續期間4.1年也低於當地貨幣價新興市場債券及新興市場主權債券的5.52年及7.23年。在較高殖利率及較低存續期間的雙優勢下，全球高收益債券有望重拾投資吸引力，偏好固定收益型資產的投資者，可趁此波下跌，重新拉高全球高收益債券基金的配置比重。