韋君
中興通訊(0763)昨天復牌大跌影響市場氛圍，加上市場憂慮美加息後，港息已有上升壓力，在開市即跌破31,000關下，短線沽盤明顯增加，在騰訊(0700)、內銀弱勢下，港股失守20天線，令跌幅擴大，恒指急跌至30,688低位，收報30,725，全日跌377點或1.22%，成交只有844億元。港股維持炒股不炒市的特點，芯片股受捧，華虹半導體(1347)昨日大升10%，而昨天逆市挺升的建滔化工(0148)，由於此股已積弱3個月，有博反彈價值。
建滔化工主要從事覆銅面板、印刷線路板、化工產品、液晶體顯示屏、磁電產品製造及銷售業務和物業發展及投資。持有建滔積層板(1888)69.1%，是世界覆銅面板生產商一哥，受惠於汽車、高端通訊及電子消費品邁向智能化對覆銅面板的需求。
截至2017年12月底止年度，建滔化工基本純利達55.89億元，大增70%；營業額431.6億元，上升20%，全年派息1.60元。由於市場預期增加派息落空(2016年派特別息)，觸發股價拋壓，令股價在過去兩個多月來處於弱勢，股價跌至8個月低位。
毛利處上升周期
建滔化工股價低沉，已吸引基金埋位。花旗發表研究報告，預期今明兩年油價分別升至75美元及70美元，相信可維持建滔化工每單位利潤復甦，毛利上升周期是因為內地提高環保標準，令較小的競爭對手退出市場。報告指出，因化工產品平均售價自年初至今顯著反彈，預期公司今年的EBITDA利潤率由7%擴張至12%。
花旗認為過去三個月股價出現超賣，主因降派息和積層板的前景。但調高今年盈期預測，將其加入觀察名單30天，重申「買入」評級，目標價50元，即較現價有56%上升空間。另外，今年是公司30周年，有派發特別息的可能，而股價未反映。
大行唱好，建滔化工昨天高見32.50元，收報32.05元，升0.90元或2.89%，成交1.03億元。股價已重上50天線(31.50元)，以現價市盈率(PE)5.98倍、預測PE5.84倍，息率4.99厘，估值吸引，中線上望100天線35.80元水平。投資者不妨趁低吸納，跌破31元上蝕。