張怡
A股及港股反彈一日後，兩地昨日又告掉頭回落，上證綜指退至2,876點報收，跌40點或1.37%。至於港股昨日更一舉跌凸周三的升幅，收報29,296點，跌400點或1.35%，主板成交1,034億元。在昨日跌市，觀乎部分板塊的中資股表現仍佳，當中華虹半導體(1347)便告逆市急彈9.15%，並再創逾3年高位。此外，中國重汽(3808)也見受捧，收報13.82元，升近9%，亦為逾3年高位。
內地鋼鐵股繼周三領漲大市後，觀乎部分個股表現仍佳，當中西寧特鋼(600117）便急漲近1成至停板，該股近一年漲停9次。此外，馬鋼A股(600808.SS)於周三漲近5%後，股價昨仍升3.79%。至於鞍鋼股份A股(000898)則持穩，小漲0.16%完場。
對於內地鋼鐵股近期再成市場焦點，相信與部分鋼廠產品出廠價格上調，以及期貨市場螺紋鋼主力合約的連續上漲，都造就近日A股相關板塊呈強態勢。據市場分析估計，由於庫存減少和環保力度的不斷加強，激發了市場對鋼鐵出廠價格提升的預期，進一步帶動了鋼企半年報業績，上漲趨勢有望延續。值得一提的是，國務院總理李克強日前主持召開國務院常務會議，部署實施藍天保衛戰三年行動，並在重點區域嚴禁新增電解鋁、焦化、鋼鐵產能等，都為板塊增添吸引力。
估值偏低仍具值博率
另一方面，鋼鐵板塊的估值與大盤相比明顯被低估，有較高的安全邊際，且板塊的盈利創近10年最佳水平，市場心態轉變致使板具備投資機會。鞍鋼H股(0347)昨在400點的大跌市中，仍能全日保持升勢至完場，高位曾見8.23元，收報7.99元，仍升0.11元或1.4%，成交增至1.31億元。就估值而言，鞍鋼往績市盈率8.6倍，市賬率0.96倍，因尚處偏低水平，故論值博率仍在。
根據股權變動資料顯示，摩根士丹利於5月31日以每股最高價7.95元，每股平均價7.7442元增持鞍鋼股份560.35萬股或0.52%，涉及資金約為4,339萬元，令到最新持股量增至6.29%。同日基金公司RWC Asset也增持鞍鋼516萬股或0.47%，每股作價7.78元，涉資4,014萬元，最新持股量增至10.28%。
該股近期反彈至8.6元水平遇阻回落，趁股價逆市有勢跟進，上望目標為仍看8.6元高位，而中線目標則看52周高位的9.45元，惟失守7.52元支持則止蝕。
建行走勢弱 看淡可揀25100
建設銀行(0939)昨收7.42元，跌0.11元或1.46%，現價續企於多條重要平均線之下。若看淡該股後市表現，可留意建行法巴沽輪(25100)。25100昨0.249元，其於今年9月26日最後買賣，行使價為6.8元，兌換率1，現時溢價11.71%，引伸波幅24.7%。