■人行昨宣佈，7月5日起定向降準0.5個百分點。罕見提落實「債轉股」資金 7月5日實施
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）人民銀行昨日傍晚宣佈，下周四（7月5日）起，下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，預計向市場釋放7,000億元（人民幣，下同）流動性。業內人士表示，此次罕見以支持「債轉股」和小微企業融資的定向之名，但覆蓋了幾乎全部金融機構，實質效果可視同為全面普降，料此舉有利於激活流動性，有望短期提振A股、穩定市場信心。
央行公告顯示，此次降準分兩部分，一是下調工行、農行、中行、建行、交行五家國有大型商業銀行和中信銀行、光大銀行等12家股份制商業銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約5,000億元，用於支持市場化法治化「債轉股」項目，同時撬動相同規模的社會資金參與。相關銀行要建立台賬，逐筆詳細記錄市場化法治化「債轉股」實施情況，按季報送人民銀行等相關部門。
央行稱，鼓勵相關銀行和實施主體按不低於1:1的比例撬動社會資金參與「債轉股」，同時，定向降準資金不支持「名股實債」和「殭屍企業」的項目。
緩解小微企融資貴及難問題
二是下調郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約2,000億元，主要用於支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款。央行要求，郵政儲蓄銀行和城市商業銀行、非縣域農商行等中小銀行應將降準資金主要用於小微企業貸款，着力緩解小微企業融資難融資貴問題。
央行有關負責人答記者問時表示，此次定向降準是落實6月20日國務院常務會議的有關部署。今年以來，市場化法治化「債轉股」簽約金額和資金到位進展比較緩慢，考慮到國有大型商業銀行和股份制商業銀行是市場化法治化「債轉股」的主力軍，可通過定向降準釋放一定數量成本適當的長期資金，形成正向激勵，提高其實施「債轉股」的能力，加快已簽約「債轉股」項目落地。
負責人同時指出，當前小微企業融資難融資貴問題仍較為突出。郵政儲蓄銀行和城市商業銀行、非縣域農商行在支持小微企業方面發揮着重要作用，對其實施定向降準，有利於增強小微信貸供給能力，增加銀行小微企業貸款投放，降低小微企業融資成本，改善對小微企業的金融服務。
有利穩步推進結構性去槓桿
總的來看，此次定向降準有利於穩步推進結構性去槓桿，有利於加大對小微企業等薄弱環節的支持力度，屬於定向調控和精準調控。人民銀行將繼續實施好穩健中性的貨幣政策，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
中信證券分析師明明表示，此次降準落地略快於市場預期，力度亦是今年以來最大，同時亦罕見地提出定向降準的主要目的是為了落實商業銀行債轉股資金問題，可見目前政策層仍然認為防風險為重中之重。目前去槓桿過程中，債務風險從國企槓桿悄然演變為民企信用風險，央行此舉旨在調動銀行主動債務處理的積極性，又降低對表內業務風險計提等衝擊。
資金缺口大 下半年或續降準
明明預計，降準仍將繼續，下半年資金缺口仍較大，且中國法定準備金率處於15%左右的高位，預計下半年仍有可能降準50-100基點，通過降準的方式降低市場無風險利率。