2018年市場回歸常態，上半年全球金融市場持續高檔震盪態勢，在進入第三季後，投資者最關切的莫過於何時能走出盤整格局，以及未來能否再創高點。野村投信表示，由於市場仍有不確定因素，第三季市場仍有波動可能，景氣基本面雖有趨緩跡象，但景氣擴張周期並未結束，整體投資展望偏多看待；資產配置為股優於債，股市首選美國與中國股市，債市則相對看好新興債與高收益債，擔心短線波動的投資者亦可選擇多重資產基金。 ■野村投信
野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)表示，第三季與第二季有不少相似之處，投資者仍將持續關心通脹、升息、美國10年期公債殖利率走勢以及貿易戰等事件進展，這些因素也仍將造成市場短線震盪，而回調即為進場點。以通脹而言，美國通脹數據在景氣走強、就業市場好轉與原物料價格上揚等因素帶動下，呈現上揚走勢，但經濟數據顯示景氣有趨緩跡象，且美國勞工時薪增幅有限，預期通脹不會出現失控上揚的走勢。
仍處景氣 看好股市高息債
周文森指出，聯儲局將持續進行利率正常化，六月份升息之後，預計今年仍有一至二次升息，值得留意的是，與過去耶倫時代偏向鴿派的聯儲局相比，目前的聯儲局態度較中立，且相對較能容忍金融市場的波動，亦將使得市場波動度升高。至於第二季影響市場的美債殖利率走勢，隨着景氣趨緩，預期美國10年期公債殖利率不至於再大幅上揚，第三季應轉趨區間整理。
自2009年以來，美國經濟增長長達36個季度，且近期部分領先指標出現減緩跡象，不過在金融海嘯後各國央行史無前例的寬鬆貨幣政策支持下，預期這波景氣周期仍將持續，因此持續看好股市與具有高殖利率優勢的債券。成熟市場相對看好美股前景，雖然盈利增長再上調空間有限，但股市尚未完全反映盈利增長的利多，未來仍有上揚潛力。至於新興市場，基本面保持成長動能，但資金面動向將影響市場表現，短線持續波動；相對看好基本面穩健的新興亞股，中國股市具有盈利增長、銀行等金融體系穩定等優勢，建議列為核心部位。