協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
由美國持續挑起並觸發的環球貿易戰風波繼續發酵，A股持續受困擾，昨天上證綜合指數於2,800關失而復得。兩市昨天成交金額增加，反映部分資金開始捕底進場。上綜指已連續第3日下滑，創逾25個月新低，兩市成交合計為3,261億元人民幣。
上綜指於2,800關現支持，某程度得力於表現不俗的經濟數據。統計局昨天發佈今年首5個月全國規模以上工業企業實現利潤總額2.73萬億元人民幣，按年增長16.5%，增速較首4個月加快1.5個百分點。
滬指短線2800點反覆上落
然而，在當前中央繼續積極整治影子銀行活動導致流動性趨緊的背景下，加上人民幣貶值壓力再現，越來越多投資人偏向變賣流動性好的資產，導致大型股補跌，預估上綜指短線將環繞2,800點反覆上落。
人民幣兌美元近期持續貶值，主要原因為：首先，這次人民幣貶值主要屬於被動式，因美匯指數強勢上漲所導致；其次是貨幣政策周期錯位，令中美無風險利差收窄；此外，受中美貿易摩擦不斷升級所影響，市場已預期未來中國貿易順差收窄，經濟增速下行擔憂升溫，引發人民幣貶值預期再起。
市場亦存在另一看法，認為這次貶值也是對前期人民幣過強走勢的修正。筆者基於當前市場情緒仍未回穩，人民幣匯率總體上仍有下行風險，但考慮到近期人民幣下行幅度明顯偏快，匯價存在短暫反彈的可能。 (筆者為證監會持牌人士)