南華金融副主席張賽娥
憂慮貿易戰升級，上周大市跌幅明顯，恒指全周下跌1,128點或3.92%，收報27,676點；國指下跌354點或3.2%，收報10,694點；上證指數下跌133點或4.63%，收報2,740點。本周將公佈中國七月進出口額、七月居民消費價格指數和生產者物價指數；美國六月職位空缺數、七月核心消費價格指數和生產者物價指數PPI等數據。
中共中央政治局要求保持經濟平穩健康發展，堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策；把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度。國務院常務會議也指出，要加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度。可以看出，下半年基建投資有望擴大，對建材板塊直接利好。同時，「京津冀協同發展」策略持續推進，北京發佈「京津冀協同發展三年行動計劃」，支持雄安新區建設。
股份推介：金隅集團(2009)是全國第三大水泥企業，水泥業務以京津冀為核心戰略區域，受惠於該政策。今年水泥價格雖然較年初有所下滑，但與去年相比，仍然維持在高位。目前全國水泥價格指數為139.6，同比去年上漲31.2%。
水泥業務以京津冀為核心
集團預計截至2018年6月30日止6個月歸屬股東的淨利潤為24億至26億元人民幣之間，同比增加30%至41%之間。主要是由於受益於「京津冀協同發展」國家戰略的推進以及水泥行業「供給側結構性改革」的積極影響，水泥熟料銷量較去年同期雖有减少，但價格同比提升。此外，今年上半年房地產結轉面積同比雖略有减少，但結轉單價同比增幅較大，因此房地產開發企業利潤較去年同期有所增加。由於受惠於政策的持續性，料此等趨勢仍會持續。
市場預測集團2018財年全年盈利為39億元人民幣，按年增長45.7%；2018年每股盈利約0.37元人民幣，按年增長48%；2019年每股盈利約0.42元人民幣，按年增長13.5%。以9.6倍2018年市盈率推算目標價為4.1港元，較現價有約41.9%潛在升幅，建議買入。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)