協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
中美貿易戰升級、市場憂慮內地經濟下行壓力持續、企業信貸違約風險趨升，以及人民幣兌美元弱勢等因素，自今年第二季起持續困擾A股表現，令上證綜合指數呈現每下愈況的態勢。
市場充斥保守情況
受中央政府持續積極降低金融槓桿，以及股票市場風險偏好下降所影響，滬深證交所融資融券(孖展及沽空)餘額於今年8月17日減少37.9億元(人民幣，下同)，已連續第3日下跌；兩市兩融餘額為8,710.1億元，創14個月的最低水平。數據反映A股市場充斥保守情緒。
市場正聚焦中美兩國代表本周三至周四重啟的貿易談判。中美兩國分別由中國商務部副部長王受文率領的代表團，與美國副財長David Malpass的代表團，於美國華盛頓舉行中層級別會談。
此外，根據海外媒體消息，中美兩國談判代表正籌劃，爭取國家主席習近平與美國總統特朗普於今年11月於亞太經合組織（APEC）及20國集團（G20）領導人峰會上會面而鋪路，期望由此結束兩國貿易僵局。
人幣走向續成焦點
另一方面，市場普遍預估人民幣匯率亦將會是這輪談判的議題之一。海外媒體報道指美國政府希望中國政府將人民幣匯率推升至貿易爭端之前的水平。
今年4月至今，在岸人民幣（CNY）兌美元匯率已累計貶值9%左右，匯率的變動實際上已削弱美國政府對中國商品加徵25%關稅的不利影響。故此，本周人民幣匯率走向將繼續成為市場焦點以及支配A股走勢的主要因素之一。
雖然市場普遍對這輪降至副部長級的貿易談判不抱太多期望，但中美重啟談判至少反映雙方願意尋求結束當前僵局的方式，以防止不斷升級的貿易爭端，破壞中美兩國關係以及進一步影響環球股市的情緒。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)