第一上海首席策略師葉尚志
9月5日。港股大盤縮量反彈了一天後、快速的掉頭急跌，恒指下挫超過700點，並且失守27,500的好淡分水線，弱勢盤面再次加劇出現，有重拾伸延總體下跌調整的趨勢。美國經濟數據表現持續強勁，美聯儲在本月尾議息會議上有宣佈再度加息的機會，而在美國進一步加息的壓力下，香港中小型銀行也開始上調存款利率。
本港上調存款利率是2008年金融海嘯之後10年來的首次，消息對於港股構成新一輪衝擊，一些在早前被看作為資金避險的板塊，如高息股以及公用股等等，也都出現了大面積集體下跌，似乎港股是走到了無險可守的階段境地，也就是到了新一波短期向下尋底的行情裡。
受累香港加息機會增
恒指出現低開低走、並且在失守27,500關口後加劇跌勢，在盤中曾一度下挫765點低見27,208，盤面處於整體受壓狀態，而對利率走勢敏感度高的香港地產股，更是出現了破底而落的走勢。恒指收盤報27,244點，下跌729點或2.61%；國指收盤報10,646點，下跌245點或2.25%。另外，港股主板成交金額回升至951億多元，而沽空金額亦同步增加至144.6億元，沽空比例15.2%繼續超標。至於升跌股數比例是344：1,375，日內漲幅超過10%的股票有22隻，而日內跌幅超過10%的股票有26隻。
失守27500好淡分水線
走勢上，恒指失守27,500好淡分水線後，一方面有重拾伸延總體下跌調整的趨勢，另一方面，估計有進入新一波短期向下尋底的傾向，前一級浪底26,871(8月16日的盤中低點)，將有再受考驗、甚至有跌破的機會。從盤面觀察，近期成為空頭新目標的匯控(0005)，股價再跌1.45%至67.8元收盤再創52周新低，而同樣創出了52周新低的，包括有中國人壽(2628)、中行(3988)、以及香港地產股，其中，恒基地產(0012)跌2.45%，新鴻基地產(0016)跌3.55%，新世界發展(0017)跌2.87%。
避險股同現集體下跌
另外，一些在早前被看作為資金避險的股份板塊，如高息股以及公用股等等，也都出現了大面積集體下跌。其中，中電(0002)跌2.59%，煤氣(0003)跌1.24%，領展房產基金(0823)跌3.18%。
在避險防守性股份也出現拋售下跌的情況下，顯示港股可能已走到了無險可守的階段，有進入新一波短期向下尋底、出現終極一跌的機會。
候終極一跌撿便宜貨
事實上，正如我們早前指出，市場最終要通過拋售來把潛在沽壓釋放完了之後，才可以成功找到階段性底部。
因此，如果港股出現持續性下跌、大市成交量放大至1,500億元的級別，以操作的角度來看，可以視作為終極一跌的到來，也是人棄我取的撿便宜時點。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)