■港股ADR上周五表現欠佳。 資料圖片香港文匯報訊（記者 周紹基）憂慮中美貿易戰繼續升級，道指及納指上周五都要跌，令道指全周跌0.2%，納指更累挫2.6%，是3月以來最傷。科技板塊中，面書的股價全周大挫7.2%，Twitter更重挫13.3%。不過，同為科技龍頭的騰訊(0700)斥逾707萬元回購股票，股價在海外市場回升0.2%。惟騰訊回升無助港股的美國預託證券（ADR）向好，除滙控（0005）及聯通（0762）外，其他股份全線跌，若按比例計算，今日恒指要低開逾170點，下試26,800點水平。
各類股份中，以金融股走勢最差，建行（0939）ADR大跌1.4%，工行（1398）亦跌1.2%，友邦（1299）跌1.1%。金洋資產管理董事總經理郭家耀相信，港股會繼續反覆向下，料恒指將下試26,200點關口，上升阻力則為28,000點。
郭家耀預料，本周初大市或會有技術反彈，但在貿易戰陰霾下，港股很難持續反彈。鑑於近日港股已被大幅拋售，市況不如理想，他建議投資者先提高手持現金比率，不要胡亂「博反彈」。
分析：伺機撈底
不過，市場也有較積極的看法，第一上海首席策略師葉尚志表示，雖然恒指仍在尋底階段，但估計跌市已進入尾聲，在連跌5個月後，港股的階段性底部有機會在9月確立。如果港股持續下跌，將是「撈底」買入的良機。
他認為，港股總體上仍處尋底跌勢，且27,300點是目前的好淡分水線，要升穿此位後才可望引發大規模挾倉，否則短期跌勢仍有隨時加劇的傾向。但值得注意的港股已連跌5個月，階段性底部有望在今個月內確立，若港股進一步下跌，觸發大量拋售來把潛在沽壓釋放的話，屆時港股便值得「撈底」買進。
現階段，除了美股仍能保持相對強勢之外，全球主要股市都呈弱勢。葉尚志舉例指，德國DAX指數在過去兩周，已跌約5%，正朝着年內低點進發，新興市場MXEF指數亦跌至近1,000點重要心理關口，滬指在年內也跌了18%。倘連美股也出現回調的話，他相信，對其他弱勢股市會有進一步打擊，這正會成為「空軍」借勢推低港股的借口，令港股出現上述「終極一跌」。
然而，究竟「終極一跌」何時到來，目前難以預測。永豐金融資產管理董事總經理涂國彬表示，手持現金的投資者，可以選擇基本面及流動性都較佳的股份，作為「撈底」的目標，尤其是一些股份早前已累積了充分的跌幅，包括港交所（０388）、騰訊等。