自本行於8月20日建議買入後，中交建(1800)的股價已跌7.9%，同期跑贏輸恒生指數7.8%。本行認為股價疲弱主要是上半年盈利及新簽合同金額低於市場預期所致。
截至2018年6月30止年度，中交建來自持續經營業務收入為2,076億元(人民幣，下同)，淨利潤為82.57億元，分別同比增長16.1%和4.9%。海外市場收入同比增長24.1%至430億元，佔總收入的20.7%。毛利率維持不變於13.4%。由於管理費用大幅增加，營業利潤率從7.9%下降至7.2%。新簽合同金額增長率由2017年的23.2%，放緩至2018年上半年的1.7%。截至6月底，未完成合同金額為15,467億元或相等於2017年收入約3.4倍。
中國的固定資產投資增速從2017年的7.2%降至2018年前8個月的5.3%。
下半年基建投資料增加
為了抵消中美貿易戰的負面影響，本行相信內地政府在下半年將大幅增加基礎設施的投資，這肯定對中交建有利。
管理層預期2018年新簽合同金額將會增加8%至9,700億元而收入則增長6.5%至4,900億元。本行相信年度目標是可以實現的。根據彭博預測，中交建今明兩年經常性盈利將達到209億元和240億元，分別按年增長17%和15%。
現價估值相當於2018年市盈率5倍，低於過去五年平均預測市盈率6.3倍，估值明顯偏低。因此，本行維持中交建的買入評級，基於2018年6.3倍的市盈率計算，6個月目標為9.2港元。