香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）私募基金一村投資近年來同時佈局港股、A股，其總經理潘江在接受香港文匯報採訪時坦言，去年的確更青睞港股，惟今年已將天平漸漸向A股傾斜，期內港股倉位降低超過一半。
港股投資者對貿戰憂心
潘江解釋，港股估值優勢毋庸置疑，即便是現在，個人仍然十分看好其長期投資價值，但若從短期利益出發，則更偏向A股，最重要還是出於情緒面考量，眼下港股投資者明顯對中美貿易戰等利空消息憂心忡忡，國慶小長假期間的反應即可見一斑，這將影響到香港市場上中資股的估值。
他談到，當然由於整體市況不佳，其實今年同時降低A股、港股的倉位，目前整體倉位約在五成，但從相對配比而言，去年旗下基金配置港股要多於A股，今年反其道行之，港股相對A股較少。「雖然從整體而言，A股四季度行情也並不樂觀，期內若能維持目前點位震盪，滬綜指年末若可進一步回升至2,900點，已相當令人滿意。」
內地機構雖然難言樂觀，但市場對貿易戰的恐慌，似乎的確較早前幾月有所緩和。諾亞財富派投研部基金研究經理李懿哲指，貿易戰長期影響力猶存，短期則可把握操作節奏。在他看來，如今美國總統特朗普支持率創歷史新低，美國國內對貿易戰有不同聲音，未來1月至2月，料特朗普不會有太大動作，美債收益率沒有持續上行空間，同時美國各項經濟數據亦在拐頭向下，表明經濟復甦動力趨弱。
性價比顯現 惠策密密推
李懿哲說，A股節後首日的走勢，很難預測，不過本季可能是較好的做多窗口，國內經濟增速滑坡未超預期，更重要的是，前期大跌後A股估值底基本已是共識，且各項支持政策密集出台，無論是通過QFII、RQFII、還是互聯互通渠道，外資均在加速佈局。當前來看，相對其他資產，A股性價比開始顯現，畢竟便宜才是硬道理。
雖然「十一」小長假周邊市場下探，廣發均策海外投資基金管理公司總經理吳雲鵬同樣認為，對A股不必悲觀，本周滬深兩市未必會慣性下跌，至少不會似港股下挫那麼多。他並提醒，節前幾大利好不容忽視，如剛出台的銀行理財新規，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。此外，減稅方案亦有望惠及中小企業。
經濟學家宋清輝判斷，就算周一A股復市補跌，但在政策托底、信貸環境進一步修復、上市企業盈利階段性企穩背景下，短期內龍頭企業的資金壓力將得以減輕，本季來看，市場指數估值有望得以修復，十月行情可期。