■在土耳其伊斯坦布爾，人們在一處貨幣兌換點換錢。 資料圖片因中美貿易摩擦導致市場擔心企業獲利受到影響，周三美股下挫，使得美國標普500與道瓊斯工業指數已將今年漲幅全部吐回。在波動加大的環境中，我們持續看好目標到期債券投資策略。 ■景信投信
自10月9號以來至10月24日，累計美國標普500已經下跌7.8%，納斯達克指數下跌8.1%；若與新興市場債券相比，同期間摩根大通新興市場債券指數幾乎沒有任何價格上的變動，新興主權債微幅下跌0.3%，新興公司債則逆勢上漲0.1%，債券價格皆較為穩定，不易受到股市暴跌的影響。
市場資產價格明顯被低估
今年來全球金融市場飽受貿易戰及美國升息之苦，景順固定收益團隊海外投資顧問傑森楚希羅（JasonTrujillo）指出，預期短時間內中美貿易紛爭，及美國加息進程將會持續造成全球金融市場價格波動，然與新興市場的總經指標相比，目前新興市場資產價格明顯被低估，經歷修正後，新興市場債券長期投資價值已浮現。
貨幣貶值風險局限個別國家
至於今年八月份發生的新興國家貨幣像是土耳其里拉大貶風暴，傑森楚希羅表示，風險局限於個別國家，應不會全面感染，隨着土耳其緊張情勢平息，投資價值逐漸浮現。除了土耳其之外，高油價正在正支撐着歐非中東地區大多數國家的基本面。拉丁美洲國家，包括巴西、阿根廷、秘魯、巴拉圭和智利的前景有所改善，各國央行政策可能趨於緊縮，但仍保持寬鬆。亞洲國家方面，由於擔心中美貿易戰持續升級，亞洲整體前景應審慎以對。
整體說來，傑森楚希羅表示，與成熟國家相比較，許多新興國家經濟持續增強、債信評等逐步調升，現階段新興市場債提供可兼顧收益、報酬與分散風險等優勢，建議透過目標到期債券投資策略團進團出投資新興市場債，可望提供投資者更多保護。