金利豐證券研究部執行董事黃德几
中國鐵路總公司早前發佈，今年9月的投資總額達到逾1,100億元（人民幣，下同），而今年首8個月，全國鐵路完成投資4,612億元，為全年計劃的63%，完成進度按年增加6.2%。按今年初制定的計劃，今年全國鐵路固定資產投資安排7,320億元，投產新線4,000公里。加上為支持內地經濟增長，基建投資有望加速。
中鐵建（1186）為內地大型鐵路和公路工程承包商之一，今年第三季度，集團的新簽合同額2,826.3億元，按年下跌4.1%。不過，今年首三季，累計的新簽合同額按年上升5.3%至8,916.6億元，其中，工程承包的新簽合同額按年增加2.9%至7,305.5億元。若按地區劃分，首三季境內的新簽合同額升2.8%至8,151.7億元，而境外則增加42%至764.9億元。集團將於下周二公佈第三季業績，值得留意。
憧憬旗下分拆上市釋放價值
集團上月公佈，中標重慶大足至四川內江高速公路重慶段、重慶渝遂高速公路擴能北碚至銅梁段項目。兩項目總投資94.9億元，採用BOT（建設經營移交）模式。另外，集團對全資子公司中國鐵建重工集團有限公司及相關主體進行適當重組，之後整體變更設立股份有限公司，並有意在香港主板上市。雖然目前仍屬初步方案，但倘若成事，憧憬集團的價值進一步釋放。
現價計，集團預測市盈率6.2倍，市賬率（PB）為0.72倍，估值吸引。走勢上，10月10日升至10.76元（港元，下同）遇阻回落，形成下降軌，先後失守10天、20天和50天線，STC%K線回升至接近%D線，惟MACD維持熊差距，宜候低9.1元吸納，反彈阻力10.5元，不跌穿8.8元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)