南華金融副主席張賽娥
內地政策托市，兩地股市同漲。回顧上周，恒指全周上漲1,768.72點或7.16%，收報26,486.35點；國指上漲629.14點或6.25%，收報10,687.77點；上證指數上漲77.63點或2.99%，收報2,676.48點。
本周內地將公佈財新十月製造業PMI、CPI和PPI；香港將公佈十月PMI和外匯儲備；美國將公佈九月ISM非製造業PMI、九月JOLTs職位空缺數、十月PPI等數據將公佈最新利率決議。
股份推介：國藥控股(1099)近日公佈2018年三季度營運數據，總收入2,263.1億元(人民幣，下同)，同比增長8.5%，歸母淨利潤39.2億元，同比增長7.18%，其中三季度單季度營業收入788.3億元，同比增長11.57%，歸母淨利潤約14億元，同比增長22.1%，強於市場預期。公司認為從今年第三季度開始，兩票制對公司的影響逐步減弱。
此外，公司2018年首三季毛利率為8.8%，同比增長0.8個百分點，顯示公司盈利情況有所好轉，料公司近期的毛利率將維持在比較穩定的水平。
醫療器械分銷成新增長點
醫療器械分銷業務成為公司新的增長點，今年上半年國藥控股醫療器械業務銷售增長超過30%，為公司毛利率的提高貢獻較大。公司將在該業務分部加快業務佈局，提升直銷的比例，以促進器械銷售進一步發展。
此外，公司稱2018年前三季度醫療器械銷售持續增長，增速進一步增加至39%。公司曾於今年7月以人民幣51.1億元對價收購母公司國藥集團持有的中國科學器材有限公司的60%股權，中國科學器材專營醫療器械業務，公司2015年、2016年、2017年淨利分別為人民幣2.9億、3.3億及4.9億元，收入分別同比增長21.2%，37.6%和37.2%，顯示出較佳的成長性，類似的業務內容也能夠與國藥控股產生較好的協同作用，具有良好發展潛力，目前國藥控股預計2018年底前能完成併表。
市場預測集團2018年全年盈利約57億元，按年增長8.5%；2018年每股盈利約2.049元，按年增長6.7%；2019年每股盈利約2.317元，按年增13%。以17倍市盈率和2019年市場預測每股盈利推算目標價為44.3港元，較現價有約18.3%潛在升幅，建議買入。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)