韋君
美國中期選舉揭盅，民主黨重奪眾議院控制權，消息在昨天引發600點波動市，最終保持上升27點，收報26,148點，成交回升至973億元，淡市中不淡，美元在選舉揭盅後回落，加上中美貿易戰有望緩和，有利內銀股重拾強勢，而中行(3988)又屬大落後，可趁低收集。
中行的最新動向，是中證監批出首間開辦存託憑證試點存託業務(CDR)，中行管理層形容為是建設新時代全球一流銀行的重要佈局。內銀的第3季業績早前已公佈，中行的表現中規中矩，並略勝預期。截至9月30日止首9個月，股東稅後盈利1,532.74億元(人民幣，下同)，按年增長5.3%，每股盈利0.50元。第3季盈利441.86億元，按年增5.67%；季內淨利息收入升5.53%至918.56億元，營業利潤升近6.49%至529.88億元。
今年首3季度，淨息差1.89%，按年增加0.04個百分點。實現非利息收入1,115.53億元，下降0.44%。非利息收入在營業收入中佔比為29.68%，按年下降1.09個百分點。其中，手續費及佣金收支淨額685.18億元，按年下降1.98%。
淨資產收益率(ROE)13.7%，按年增加0.02個百分點。核心一級資本充足率為11.14%，一級資本充足率為11.99%，資本充足率為14.16%。資產減值損失為552.69億元，按年升10.98%。集團不良貸款總額1,668.35億元，不良貸款率1.43%，不良貸款撥備覆蓋率169.23%。
中行放榜時同時公佈擬在境內外市場發行總額共計不超過等額1,200億元優先股，涉不逾12億股優先股，其中在境內市場發行不超過1,000億元優先股，在境外市場發行不超過等額400億元優先股。
市盈率5.4倍 息率5.9厘
中行業績穩健增長，但股價不前，相信與將發行400億元H股作價有關，而目前股價正處低水平，可把握收集機會。昨天中行自3.39元(港元，下同)低位反彈上3.43元收市，升1仙，成交7.59億元。現價市盈率只有5.4倍，息率5.9厘，而市賬率僅0.56倍，低於建行(0939)0.77倍、工行(1398)0.76倍、農行(1288)0.69倍，可見中行未來的上升空間大。目前股價已企於10天、20天、50天線之上，首站上望3.80元。