外圍波動加劇，上周兩地股市下跌。恒指上周下跌256點或0.98%，收報25,928點；國指下跌195點或1.84%，收報10,389點；上證指數下跌100點或3.72%，收報2,579點。
本周香港將公佈今年十月進出口額；內地將公佈中國11月製造業和非製造業PMI。美國將公佈三季度國內生產總值、十月新屋銷售和成屋銷售、核心PCE物價指數等數據。
股份推介：金蝶國際(0268)2018年上半年收入同比上升21.3%至12.8億元(人民幣，下同)。收入分類中，管理軟件業務增長19.7%。佔收入比重為72.2%；雲服務業務增長25.6%，佔收入比重為27.8%。不過公司雲服務增長速度沒有達到預期，較管理層給的60%的增長指引為低。
雲服務增長目標料可維持
不過，公司於今年8月才公佈新一代大企業雲服務平台「金蝶雲．蒼穹」，因此對公佈之前的雲服務收入有所影響，該平台為中國自主可控和基於雲原生架構的企業級雲服務平台，主要針對大企業，料第三季度開始該分部收入會增長較快，管理層亦維持全年雲服務收入的增長目標。
此外，期內公司毛利同比增長21.4%，毛利率達到80.2%，同比微增0.1個百分點。公司權益持有人應佔盈利同比上升59.5%至1.7億元，淨利率為13.3%。
根據此前工信部印發的《雲計算發展三年行動計劃（2017-2019年）》，目標到2019年，我國雲計算產業規模達到4,300億元。
金蝶成為工信部「百萬企業上雲戰略合作夥伴」，並入選全國 6 個省區，9 座城市政府發文推薦廠商目錄，其中，湖南首批上雲標桿企業名單中，金蝶客戶佔比超過 50%，雲業務展望良好。
市場預測集團2018年全年盈利約3.6億元，按年提高15.6%；2018年EBITDA約7.9億元，按年提高0.4%；2019年EBITDA約9.2億元(即10.4億港元)，按年提高17.7%。
以27倍P/EBITDA，公司市值240億港元，已發行32.96億股份和2019年市場預測EBITDA推算目標價為8.5港元，較現價有約19.7%潛在升幅，建議買入。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)