■德國商業銀行及FSM等投資機構公佈對2019年內地經濟展望，均預期中國今年會再下調存款準備金率，以提振經濟增長。香港文匯報記者 岑健樂攝香港文匯報訊（記者 岑健樂）中美日內正進行貿易磋商，不過多個機構均認為，中美貿易摩擦令內地經濟增長面臨不確定性，紛紛下調中國今年經濟(GDP)增長預測。其中德國商業銀行料中國今年GDP增長放緩至6.3%，瑞銀調到6.1%；同時，多家機構均認為中國今年還有下調存款準備金率的空間。
德國商業銀行新興市場高級經濟學家周浩昨表示，預料今年中國GDP增長將放緩至6.3%，明年進一步放緩至6%。至於今年的CPI通脹率則略為上升至2.5%。為刺激經濟增長，年內人行或會繼續降準，至於財政政策的重點則在減稅降費。
減稅料「兩會」後落實
周浩稱，人行上周五宣佈降準1個百分點較市場預期快，估計是要穩定市場信心，因為減稅措施需由人大會議通過，相信最快亦要3月「兩會」後才能落實。他估計，由於企業貢獻內地政府近60%稅收，故未來的減稅方案將主要以減輕企業，特別是中小企的負擔為主，在個人稅收方面的着墨則比較少。
渣打銀行的最新評論也指出，為彌補貨幣基礎的減少，預計人行將在今年餘下時間下調金融機構存款準備金率200點子（即全年300點子），第二季降準100點子，第三、四季各降50點子。
FSM投資組合管理及研究部總監沈家麟則指，為增加市場資金流動性，人行今年將再降準三次，並可能進行不對稱減息 以支持中小企發展。不過渣打認為，除非季度GDP增速急劇下滑至6%或以下，否則內地不太可能減息。因為減息的強烈信號可能會帶來經濟再槓桿化的風險，加大資產泡沫，故只適宜用作刺激經濟增長的最後手段。
對於中美正開始的副部長級貿易談判，周浩認為關稅措施對兩國企業均構成衝擊，故雙方均有需要達成初步貿易協議。但由於中美雙方在保護知識產權、以及中國內地經濟結構性改革等議題分歧巨大，因此相信中美未來3年至5年仍會摩擦不斷。
人民幣不會穿「7算」
人民幣匯率方面，周浩認為受中美貿易摩擦與內地經常賬盈餘縮減等因素拖累，加上人民幣弱勢有助紓緩經濟下行壓力，故人民幣兌美元仍有輕微貶值空間，但人行有決心「保7」以避免出現資本大幅外流，估計年底人民幣兌美元將跌至6.95。
沈家麟則認為，因為人行不希望人民幣匯率大幅波動，以免投資者對人民幣產生不良預期；而人民幣若跌穿「7算」，日後人行再進行干預的成本將會相當高昂。再者，美聯儲繼續加息或加速美經濟衰退，料美今年只加息一次。綜合上述因素，預計今年人民幣將較現水平進一步反彈，年底兌美元將處於6.75水平。
大摩料第二季企穩
不過，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強則認為，美國經濟的復甦周期已屆尾聲，因此美聯儲將在6月之後停止加息。中美貿易摩擦降溫的可能性較大，加上中國逆周期政策發力，因此料今年中國經濟二季度起企穩，將先抑後揚、柳暗花明，融資條件則有望進一步放寬，年內預計還將降準300個基點，預計每季度有一次，房地產融資可能也有放鬆空間。