第一上海首席策略師葉尚志
1月22日。港股出現高位回吐的走勢，國際貨幣基金組織（IMF）調低了全球經濟增長預測，報道指美國已提出引渡孟晚舟的正式請求，都是影響港股表現的消息因素。恒指下跌有接近200點，仍險守27,000點關口來收盤，大市成交量減少至不足850億元，實質沽壓暫未見加劇。
目前，在恒指已累漲超過2,000點的情況下，加上宏觀經濟仍有待確認回好之前，如果恒指偷步上衝至27,000點以上的話，相信就有出現階段性偏高情況的機會，迎來高位回吐行情是可以預見的。因此，操作上建議要保持警惕性，可以考慮把握機會進行調倉部署，換碼到防守性股份來優化持股組合。
恒指出現震動下行回吐的走勢，在盤中曾一度下跌342點低見26,855點，但是實質沽壓未見加劇，防守性股份如公用股和收租股逆市上升，成為了目前的護盤主力。恒指收盤報27,005點，下跌191點或0.7%；國指收盤報10,613點，下跌100點或0.92%。
另外，港股主板成交金額進一步縮降至841億多元，而沽空金額有108億元，沽空比率12.84%。至於升跌股數比例是567：1003，日內漲幅超過10%的股票有29隻，而日內跌幅超過10%的股票有13隻。
漲後回整機會仍大
以現時情況來看，27,000點以上、對於恒指來說，仍屬於階段性偏高的水平，不排除市場有高位回吐、漲後回整的機會，而26,000點至26,200點依然是目前的承接區間，恒指在回吐回整時宜守穩其上。
騰訊漲後回整可期
權重指數股方面，騰訊(0700)走了一波五連升後，終於在高位出現較大幅度的回震，股價下跌1.23%至335.8元收盤。國家廣電總局公佈了第三批遊戲版號名單，但騰訊依然未見在名單上，估計消息成為了騰訊出現高位回吐的借口。然而，從去年10月尾的低位251.4元來算，騰訊的反彈幅度已超過有30%，出現漲後回吐整理也是可以預見的。
港股初現高位回吐
在港股已出現衝高、並且有進入到階段性偏高水平的情況下，資金有轉為防守的跡象。一些防守性股份如公用股和收租股，都出現了逆市上升的走勢。其中，中電(0002)漲了0.77%，華潤電力(0836)漲了1.31%，九龍倉置業(1997)漲了1.57%。
內房短期呈現見頂
另外，在上周四出現急滑的佳源國際(2768)，股價再跌22%後宣佈停牌，消息對內房股構成負面影響。兩隻內房指數股中國海外(0688)和華潤置地(1109)，分別下跌1.09%和1.96%，有形成短期頭部的走勢跡象，宜多加注意。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)