金利豐證券研究部執行董事黃德几
浙江滬杭甬（0576）主要經營高速公路，轄下的五條高速公路，包括滬杭甬高速公路、上三高速公路、甬金高速公路金華段、杭徽高速公路，以及徽杭高速公路；以及透過浙商證券從事證券經紀業務。
由於去年市場低迷行情的不利影響，浙商證券的收益有所下降，使得集團收益按年跌0.6%至95.68億元（人民幣，下同），其中高速公路業務實現通行費收益按年增加5.3%至63.02億元，佔總收入的65.9%。期內，集團純利升8.7%至34.81億元，股東權益回報率為15.2%，保持在較高水平。
路費收入帶來穩定的經營現金流。去年度，集團所轄高速公路的車流量取得平穩增長，各路段高速公路的車流量自然增長率介乎7.3%至9.1%。
新購資產年內可望虧轉盈
另外，集團在去年12月宣佈，向母公司收購申嘉湖杭高速公路公司100%股權，其中包括申嘉湖杭高速公路和舟山跨海大橋兩項資產，令集團所經營的高速公路總里程由增加至約802公里。集團預期該兩項資產，可望在2019年實現轉虧為盈。
去年度，集團證券業務收益下跌16.3%至29.21億元，佔比為30.5%。不過，今年內地A股投資氣氛改善，集團有關業務表現有望從中受惠。另外，集團去年5月斥資27.12億元收購上海農商行4.9%股權，其後向上海農商行額外注資5.12億元，股權百分比上升至5.36%，將業務進一步擴至銀行業務，有助享有優勢貸款。集團擬派末期息每股37.5分；現價計息率約4.73厘。
走勢上，3月19日呈「大陽燭」，其後形成上升軌，各主要平均線呈順向排序屬利好，MACD維持牛差距，惟STC%K跌穿%D線，宜候低8.5元（港元，下同）以下吸納，上望9.5元，不跌穿8.2元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)