儘管投資者憂慮中國經濟放緩，但股市於2019年首季仍大幅上漲。在最近的業績期，投資者最關注的問題是「基本面能否跟上市場氣氛」。不過，企業盈利優於預期，基金經理認為經過一輪升勢後，估值仍算合理，故對A股後市仍表看好。 ■富達國際
富達國際基金經理周文群稱：「投資者對今個業績期的企業盈利預期偏低，但目前看來業績表現相對不錯，優於市場預期。在2018年初，估值反映市場預計經濟將出現衰退，但這個預期並沒有實現，而企業業績也反映經濟有好轉跡象。然而，經濟尚未進入高增長階段，目前雖已接近周期底部，但仍未完全見底。市場情緒無疑已有改善，特別是在農曆新年後，加上早前在場外觀望的大量資金開始入市， 均推動了近期的漲勢。」
「我們正密切留意經濟基本面能否緊貼投資情緒的改善，而在定向刺激措施下流入實體經濟的資金，以及近期減稅措施的影響均是值得關注的重點。若這些政策能帶動經濟活動上升，市場在未來一年將可受惠於穩定的基本因素。我對此持樂觀態度，並認為經濟表現有機會在今年下半年好轉。」
「行業方面，從微觀層面來看，我較關注技術本地化的趨勢，包括集成電路設計。面對中美貿易衝突的擔憂，不少企業已轉用本土公司提供的技術，讓本土公司能夠從發展較成熟的外國競爭對手贏得市場份額。我亦非常看好與中國消費持續升級或高檔化相關的消費產業。 」
製造業最受惠減稅措施
富達國際基金經理馬磊亦認為市場動力向好，並指股市經過一輪升勢後估值仍算合理。他指：「聯儲局改變加息立場、人民幣升值及中美貿易談判取得進展，均為市場帶來支持。展望後市，最近全國人民代表大會的政策定調較寬鬆，目標為穩定經濟，讓市場表現受到進一步支持。
財政方面，政府宣佈了規模達2萬億元人民幣的企業減稅措施，而增值稅減幅更比預期高，製造業成為受益最大的行業。另一個利好因素，是政府宣佈將確保家庭收入增長與國內生產總值增長保持一致，以提升家庭購買力。」