■張啓廉（右）表示，撇除貿易戰形勢突變的影響，港股目前估值屬合理水平。記者岑健樂 攝香港文匯報訊（記者 岑健樂） 中美貿易戰升溫，令人關注內地經濟受影響程度有多深，上投摩根（香港）投資總監張淑婉昨於記者會上表示，為達到今年內地經濟增長6%至6.5%目標，相信中央政府會以推動擴張性的財政政策與貨幣政策，特別是在基建投資上發力，而全年經濟增長或會呈現「先降後穩」的走勢。不過她同時警告，稱若中美貿易談判全面破裂，美國決定上調中國貨關稅，內地經濟增長最終或有可能無法「保6」。
A股波動 估值低行業看好
A股市場方面，上投摩根（香港）資深基金經理司徒芳華認為，隨着流動性最寬鬆時間過去，加上A股市場經過上季度大幅上漲後，今季A股有機會較為波動，而市場亦存在調整壓力。因此，她看好現時相對估值較低的行業，如銀行、醫藥、電子和公用事業。
港股方面，上投摩根（香港）資深投資經理兼港股研究總監張啓廉昨表示，撇除貿易戰形勢突變的影響，港股目前估值屬合理水平，而中央政府早前宣佈的降費減稅措施，其效用可望逐步於下半年反映，利好企業盈利表現，故恒指或可於下季創今年新高。
恒指或續跌 增長型股可關注
不過，他同時認為，若中美貿易談判無結論甚至破裂，不排除恒指會進一步下跌，但未必跌回去年10月的低位，因當時內地推動「去槓桿」與美聯儲持續加息等不明朗因素現已消除，加上投資者對貿易戰的消息已有所體驗。
投資策略上，張啓廉建議可選價格合理的增長型股票，例如消費及保險股，或者受惠於低息環境的本地地產股與內房股。