■易綱稱，貿易戰與人民幣波動之間明顯存在關聯，而中美貿易談判能否繼續或有所進展是由雙方所決定的，取決於雙方所處的氛圍和意願。 彭博貿易戰加劇貶壓 易綱言論惹揣測
在中美貿易戰升級陰霾下，人民幣遭受沉重的貶值壓力。人民銀行行長易綱上周五稱，人民幣匯率是否存在紅線不是一個重要問題，又指中美貿易談判能否繼續，充滿不確定性和困難。不少分析認為，這是官方在進行「預期管理」，人民幣跌穿「7算」的可能性相當高。人民幣如果走弱，勢必影響中資股的估值，內地和香港的金融市場無可避免將受到很大影響，從股市到債市，從房地產到進出口，均難免被波及。■香港文匯報記者 馬翠媚
人行行長易綱上周末接受彭博訪問時，被問及人民幣匯率是否存在紅線，他回應稱不認為這是一個重要問題，不認為某一個具體數字會比另一個更加重要。用數學語言來說，人民幣匯率是一個連續和平滑的數字，這完全是由市場主導的，由市場供求決定。他又稱，貿易戰與人民幣波動之間明顯存在關聯，而中美貿易談判能否繼續或有所進展是由雙方所決定的，取決於雙方所處的氛圍和意願，目前充滿不確定性和困難。
分析料最低見7.5
市場將之解讀為在貿易戰的大環境下，人民幣不必非要「守7」不可，離岸人民幣匯價當日應聲大跌逾400點子。豐業銀行策略師高奇指出，易綱的言論暗示了內地可能允許人民幣跌破7算，行長正尋求市場對人民幣「破7」有準備，並引導市場，「如果中美貿易談判破裂，人民幣可能破7。」日本生命保險資產管理固定收益投資部門首席投資組合經理Toshinobu Chiba也表示，人行可能調低人民幣中間價，人民幣跌破7算後，預料人行不會允許人民幣以「激進」的方式下滑，將把今年人民幣匯率最低水平限制在7.5左右。
人民幣自去年6月起明顯轉弱，離岸價（CNH）由去年的6.3算附近，跌至今時今日的逼近7算水平，按年跌幅逾9%。
資金外流股市下挫
不少分析認為，一旦人民幣匯率「破7」，股市受到的影響將首當其衝，中資股的估值將被調低，尤其是主力內地業務的H股，其盈利換成美元（港元）將會減少。另外，隨着外界憂慮增加、資本外流加劇，或會有投資者撤出內地及香港股市，並導致成交量減少，從而引起股市估值調整，個股甚至出現淨資產對股價大幅折讓情況。例如人行2015年突降人民幣中間價，同時調整中間價機制期間，就發生過股匯急挫的情形，人民幣半個月內跌近3.3%，上證指數更最多跌近29%。
就目前而言，人民幣離岸價上月經歷連跌，至上周稍為喘定，不過截至上周四（6日）收市日，上證指數收報2,827點，按周仍跌逾2%；恒指當日收報26,965點，按周亦跌0.6%，以港股上月底總市值31萬億元推斷，意味單周蒸發186億元。如果日後內地股市跌幅加劇，大戶沽港股班資回朝，港股淪為提款機下甚至有機會出現股災。
航空內房股先受累
除了股市外，內地外債高企，如果人民幣貶值，有機會引爆債務危機。特別是以人民幣收入為主、同時外匯債務負擔較大的內地企業，在債務成本不斷上升之下，令資產負債加劇，同時面對償債困難等問題，受影響行業包括航空股、房地產股等。
而市場上各因素都是環環相扣，因應這些內地企業債務中，有不少或來自香港金融機構貸款，假如內地爆發債務危機，香港銀行壞賬率或增加。加上香港作為全球最大的離岸人民幣中心，在人民幣貶值預期增加下，投資人民幣、儲備人民幣的人顯然都會減少，拖累各項人民幣業務指標表現「插水」。
至於人民幣國際化方面，雖然中國一直強調不會以人民幣貶值作為應對貿易戰的手段，不過因應人民幣仍處於貶值預期，如果貶值幅度和速度太快，將影響投資者對人民幣信心，一旦出現恐慌性拋售，將影響人民幣一直推進的國際化進程。