第一上海首席策略師葉尚志
6月25日。港股出現回整下跌，恒指下跌有接近330點，但仍守28,000點關口以上。事實上，恒指在上周已彈升了接近有1,500點，加上市場觀望G20會議成果，資金有回整先鎖定倉位的操作。在中美有望重啟談判的情況下，市場沽壓出現收斂，是令到港股近期出現彈升、並進入階段性穩好狀態的原因。
然而，港股能否扭轉這種由沽家主導的市況、進入買家主導行情，仍有待進一步觀察驗證。恒指出現回整下跌，在盤中曾一度下跌447點低見28,066點，內銀股和內險股備受壓力，是拖累大盤表現的主因，而在半年結前，多隻創業板股份出現急瀉，也對市場氣氛構成打擊影響。
恒指收盤報28,186點，下跌327點或1.14%；國指收盤報10,742點，下跌211點或1.92%。另外，港股主板成交金額有823億多元，而沽空金額有117.6億元，沽空比例14.28%。至於升跌股數比例是543：1180，日內漲幅超過10%的股票有40隻，而日內跌幅超過10%的股票有37隻。
市場謹慎觀望氣氛仍濃
走勢上，恒指從近日反彈高位28,634點出現掉頭回整，但仍守27,600至28,000點支持區，階段性穩好狀態未失，但估計在周末G20會議召開之前，市況有轉趨反覆震盪的傾向。而值得注意的是，下周一是香港「七一」回歸紀念日，港股將休市停開，於此敏感關鍵時刻，加上長周末假期的到來，相信港股市場的謹慎觀望氣氛在未來幾天會來得更加濃厚。
消化利淡 招行跌幅收窄
市場傳出有大型中資銀行涉及在對朝鮮違反制裁的調查中，內銀股備受壓力，其中，招行(3968)在盤中曾一度下挫10%，股價曾低見37.5元，但其後招行在回應媒體查詢時發出澄清，股價跌幅得以收窄，最後收盤報38.5元，全日下跌7.67%。而收盤後，國際信貸評級機構惠譽發表報告，上調了招行長期外幣發行人的評級。
服裝消費股表現較突出
另一方面，服裝消費股表現相對突出，發了盈喜預料中期純利增加逾4.4億元人民幣的李寧(2331)，股價急升有18.3%創52周新高。而發了澄清公告復牌交易的波司登(3998)，股價也顯著放量反彈有15%，沽空比例也急降至11%，空頭已有退場跡象。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)