韋君
港股昨日急回327點，收報28,186，成交823.7億元。大市曾跌至28,000點邊緣，招行(3968)等三家內銀傳受美監管當局調查涉違禁令朝鮮影響，股價急跌拖累大市表現，不過有關銀行澄清後收復部分跌幅，尾市略為反彈。「習特會」前大市料續在28,000關上消化6月以來逾千點漲幅，部分個股受追捧，浪潮國際(0596)挺升5%，走勢持續強勢。
浪潮國際是浪潮集團的子公司，主要業務為傳統ERM服務，從2018年開始着重向雲業務轉型。公司有傳統ERM、雲業務、外包和物聯網四個板塊業務。截至2018年12月底止年度，浪潮實現收入24.4億元，按年增長24.3%，股東應佔盈利3.24億元，按年增1.32倍。整體毛利9.39億元，增長34.7%，毛利率達38.4%，升3個百分點。其中管理軟件按年增13%；雲服務業務快速增長，實現收入2億元，按年增速466%；物聯網解決方案業務按年增長39%。
浪潮去年傳統的ERM服務佔總收入的65%，雲服務佔8%。浪潮的雲部署已經成形，處於雲快速發展的行業紅利時期。對於大型企業，浪潮推出了部分GS雲產品，於去年9月發佈。今年9月，GS雲將推出全雲SaaS模塊。該產品可與浪潮線下GS產品配合，形成客戶定制需求的私有雲、公有雲或混合雲。除了GS雲之外，浪潮國際還與ODOO合資成立了一家公司，去年4月推出了專為中小企業設計的PS雲，浪潮持有合資企業75%的股權。對於小微企業，浪潮也有易雲在線產品。
未來雲業務佔收入5成
管理層預計到2023年整個雲業務收入將達到總收入的50%，其中大約有一半來自GS雲，40%以上來自PS雲，PS雲對公司來說是一個較大的挑戰，因為在公司的傳統業務主要服務於大型企業，中小型客戶較少。
筆者在上月底曾推介浪潮，當時股價在3.38元水平。昨天浪潮逆市飆升，收報3.76元，急升0.18元或5.04%，成交1,675萬元。現價往績市盈率(PE)12.89倍，市賬率(PB)2.08倍，遠低於同業金蝶(0268)4.38倍，而股價已突破50天線阻力，可續持有或伺機跟進，上望向4.20元，跌穿3.30元止蝕。