韋 君
美股上周五受債息反彈帶動，三大指數升1%，道指升逾306點，有利今天亞股回升，而港股上周五的反彈走勢可望延續，短期向收復26,000關推進。績優的環保股有利基金及實力投資者趁低吸納，光大國際(0257)中期業績對辦，在股價嚴重超賣下，可伺機收集。
光大國際主要有四大業務板塊，包括環保能源項目建造及運營、環保水務項目建造及運營、綠色環保項目建造及運營、環保科技研發設計裝備建造。上周三公佈了截至今年6月30日止中期業績，營業收入162.26億元，按年增長38%；股東應佔盈利26.30億元，按年增長20%；每股盈利0.43元(受供股因素影響減少10%)，派中期息0.13元。
業績對辦成為這次成績表的最佳形容。套用光大證券的分析，三大板塊齊頭並進，環保能源、綠色環保和環保水務三大板塊延續了2018年的高速發展態勢，投運項目穩健運營，在建項目加速推進，共同助力公司營業收入維持高增長態勢。
營業收入方面，環保能源按年增53.13%至90.54億元，綠色環保按年增34.61%至42.41億元，環保水務按年增7.61%至24.85億元。不過受人民幣貶值影響，匯兌損失3.84億元。
此外，公司平均噸垃圾發電量已超過400千瓦時，綜合廠用電率維持在15%。光國今年以來已獲規模逾1.6萬噸的環保發電項目，達到年度產能目標的80%，成為盈利持續增長的動力。光大證券預期光國在2019年至2021年的盈利為52.07億、62.14億和74.21億元，每股盈利分別為0.85元、1.01元和1.21元。
預測PE6.36倍 潛在升幅4成
光大國際在過去一個月受大跌市影響，股價由7.41元急跌至6.36元始喘定，期間累跌14.17%，以上周五收市6.45元計，仍累跌12.95%，14天RSI跌至25.47的嚴重超賣水平，現價往績PE為7.41倍，預測PE為6.36倍，息率3.88厘(預測4.16厘)，市賬率只有1.1倍，估值吸引。在中期業績對辦下，部分基金已發表上調目標價的增持報告，如細摩便由8.8元提升至9元的目標價，現價計有39.5%的上升空間。可考慮低吸，博反彈目標7.10元，跌穿6元止蝕。