韋君
美股隔晚回穩，加上中美貿談將於10月第二周進行，有利市況回穩，昨天恒指曾反彈169點，其後升幅收窄，收報26,281，升59點，成交752億多元。大市在6連跌逾千點後初步回穩，有利傳統藍籌低位反彈，本地銀行股中恒生(0011)升0.46%，中銀香港(2388)有回穩態勢，可留意。
中銀香港及母公司中國銀行(3988)的重大人事變動在7月初已明朗，劉連舸出任兩家銀行的董事長。劉連舸去年10月出任中國銀行副董事長，12月起兼任中銀香港副董事長。
中銀今年上半年盈利172.54億元，按年增1.7%； 每股盈利1.63元，派中期息54.5仙。期內淨息差為1.59%，按年上升5個基點。若計入外匯掉期合約的資金收入或成本，調整後的淨息差為1.69%，上升13個基點，主要反映集團抓住市場利率上升機會，積極主動管理資產及負債的成果。
期內淨服務費及佣金收入為60.46億元，較去年同期的高位下降4.3億元或6.6%，主要由於投資市場氣氛轉弱，證券經紀及基金分銷佣金收入分別下跌35.9%及15.9%。特定分類或減值貸款比率為0.2%，遠低於市場平均水平。
中銀總資本比率為23%。一級資本比率為20.01%，較去年底上升0.25個百分點。成本對收入比率為25.81%，按年上升0.42個百分點，成本效益持續處於本地銀行業較佳水平。
大灣區及東盟業務樂觀
中銀為本港龍頭銀行之一，除獲授權本港人民幣業務清算行之外，亦獲中行授權配合拓展大灣區業務，加上早年已獲中行轉售資產定位為東盟區域銀行，其業務發展身處最快經濟增長區域，業務增長前景樂觀。
本港自6月起持續出現社會暴亂，對經濟影響日漸浮現，包括股市、樓市、零售、旅遊均帶來影響，加上全球經濟放緩，中金下調目標價22%，由50元降至39元。
中銀在過去一個月由25元反彈上28.30元後回落，昨天曾升上27.10元，收報26.85元，升5仙，成交1.6億元。現價預測市盈率8.55倍，息率5.47厘。現價已大致反映社會事件影響，亦較中金目標價有45%的上升空間，可小注吸納博反彈，上望29元，跌穿25元止蝕。