興證國際
滬深兩市昨日午前震盪上行，雖然下午市場衝高回落，全天仍以紅盤報收。最終上證指數收於2,985，上漲0.28%，成交2,062億元(人民幣，下同)；深證成指收於9,811，上漲0.31%，成交3,418億元，創業板指上漲0.61%，科創板指數大幅拉升3.24%。從盤面上看，個股漲跌家數比約為1：1，其中非ST漲停46家，跌停5家，個股昨天賺錢效應明顯好於虧錢效應，跌停個股更多地是炒作過度的前期概念龍頭及昨天有行業性利淡的醫藥品種。
行業板塊方面，申萬一級指數板塊漲多跌少，食品飲料、通訊和醫療行業領漲，而農林牧漁、鋼鐵和採掘板塊跌幅居前。概念板塊中，數字貨幣、連板和體外診斷等主題活躍。
白酒及通信股續走強
昨天上午市場整體衝高的走勢多少有些出乎意料，近期對於投資者過於形成一致預期而市場往往反其道而行之的表現已經見怪不怪了，本周隨着對於行情判斷的天平偏向空方，昨天以白酒和通信領頭再度奔新高去的態勢加重了長假前各類參與者的迷茫程度。不過，昨天下午的表現則轉為了驚險模式，尤其醫藥板塊走勢可謂秒殺，恩華、信立泰等機構看好的價值標的迅速奔赴跌停，這更多地源於4+7帶量採購開標結果的正式出爐。
但整體看，昨天結構性熱點活躍度仍然可圈可點，以白酒、通信為代表的的板塊繼續走強。我們認為這兩者的走好並不代表價值和成長的兩極各自蓬勃發展，不然TMT中的其他板塊昨天的走勢就有些難以解釋了。我們認為，這兩類行業現在具有明顯的共性，即在全球比較視野下，它們是我國真正具有比較優勢的行業，白酒的消費群體自是不用說，而我國在5G技術領域的彎道超車也是不爭的事實。
可關注航運及電力股
我們重申近期市場大幅調整中的觀點，風險更多地源於前期貨幣政策預期過滿、各板塊漲幅較大，但節前市場持續大跌或大漲的概率都不大，逢上漲適當降低倉位迎接長假是比較穩妥的策略。隨着三季報驗證期的來臨，漲幅過度透支業績預期的標的需要警惕風險，我們更看好三季報洗禮後的中長期行情走勢，當前時點，從安全角度出發，低位的航運及電力等板塊可以適當關注。