興證國際
滬深兩市昨日震盪上行，但滬弱深強的分裂特徵明顯，而量能進一步萎縮。最終上證指數收於2,932，上漲0.11%，成交1,533億(人民幣，下同)；深證成指收於9,549，下跌達0.89%，成交2,443億，創業板指上漲1.46%，科創板上漲1.99%。從盤面上看，個股漲跌家數比約為3：1，其中非ST漲停49家，跌停12家，漲幅榜前列單天收復周三、周四失地的強勢科技標的是後續重點關注方向。
申萬一級行業漲多跌少，其中農林牧漁、電子和通信板塊領漲，呈現出明顯的超跌後強彈性，而採掘、房地產和公用事業跌幅居前，產業政策的擾動是主要因素。概念板塊中，增強現實、豬肉和無線充電等主題活躍。
昨天市場呈現出明顯的割裂走勢，如果組合中規避了近兩日連續大跌的TMT標的和藥品招標不確定性尚未遠去的醫藥板塊，那昨天的淨值彈性大概率大幅落後於深圳市場表現，這再次體現了權益市場盈虧同源的特徵，我們建議重點關注昨天漲勢迅速反包前兩天跌幅的科技標的。
長假前出現恐高情緒
近期以電子、計算機為代表的的累計漲幅較大的板塊出現深調，更多地源於長假前的兌現需求和恐高情緒，但對於科技板塊的中長期看好的根基尚未動搖，這從近兩日調整中恐慌盤有限的表現也可以看出，我們本來想等市場恐慌中拋售帶血籌碼的機會可能不太會出現了，尤其其中不乏漲幅不大而業績持續釋放的公司。
隨着進入四季度，市場開始尋找明年佈局的方向，估值向2020年切換，這些標的將繼續吸引增量關注度。此外，我們前期提示的航運板塊昨天出現明顯調整，利空可能主要源於美方對違反美國制裁措施運送伊朗石油的中國公民及公司發佈官方信息的影響，在全球局勢不穩定的情況下，我們也持續提示分散持倉、均衡配置的必要性。
倉位續控制在半倉內
市場步入長假前的倒計時，建議倉位控制在半倉以內，昨天以科技為代表的強勢板塊出現超跌反彈走勢，可以此為試金石去弱留強，而從安全性角度出發，可均衡配置金融、家電等。