揮別8月調整壓力後，近3周資金再度回流高收益債券市場，帶動彭博巴克萊全球高收益債券指數9月來上漲0.69%。分析認為，聯儲局減息、歐洲重啟寬鬆政策，促使全球利率持續維持低水平，甚至讓負利率債券規模越滾越大，而高收債的高殖利率優勢，具有相當大的吸引力，值得對配息有興趣的投資者關注。 ■第一金投信
根據彭博統計，全球最大高收債ETF－ishare iboxx全球高收益債ETF，最近3周流入金額約10.89億美元，揮別8月中旬以來的淨流出情形，顯示近期資金明顯回流高收債市場。
國際資金大量轉入債市
第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，今年來國際資金大量轉入債市，並以公債、投資等級債等高信用評級債券最搶眼，但高收債挾着高殖利率的優勢，亦吸引對配息有興趣的投資者青睞。而且整體表現不惶多讓，以彭博巴克萊全球高收債指數為例，今年來累計上漲11.77%。
呂彥慧認為，面對美中貿易紛爭，高收債等風險性資產承受一定程度壓力。不過，美國聯儲局提前採取減息動作，減緩景氣衰退疑慮，更為市場提供更多流動性，抵消貿易紛爭的衝擊。
尤其，全球低利率環境籠罩，甚至負利率債券規模一再創新高，促使資金尋求其他出入，高收債的高殖利率優勢因此擄獲目光。
聯儲局年底前或再減息
呂彥慧指出，美國總統特朗普公開表示，不急於2020年總統大選前與中國簽訂貿易協議，引發股市投資者恐慌。市場對於聯儲局10月再降息的機率進一步飆高，從上周的43%上升到58%。未來若貿易戰再干擾經濟與股市，聯儲局年底前還有再降息0.25厘的可能。
除了政策寬鬆之外，呂彥慧強調，目前高收債發行企業的淨負債佔盈利比例下滑，處於近3年低水平區；同時，毛利率、利息保障倍數都維持高水平，代表企業盈利穩健、債信體質健康，基本面提供定支撐。若短線高收債因風險情緒出現較大波動，都是不錯的進場佈局機會。