凱基證券
新世界(0017)截至今年6月底止年度，公司收入為767.63億港元，同比升26.5%，當中物業銷售佔50%。期內股東應佔溢利同比跌22.18%至181.6億元，由於銷售及推廣費用同比升99.5%至21.61億元及投資物業公平值變動減少33%至103億元所致。於今年8月31日，公司在香港的未入賬之應佔銷售為112.3億港元，而在內地亦有35.5億元人民幣。由於公司料可於2020及2021年陸續入賬，料可支持未來收入表現。
未來銷售方面，截至2019年9月15日集團待售的住宅單位合共365個，另外，集團計劃在2020年推出重點大圍站住宅項 目，逾3,000個住宅單位將會分期推出，同時位於西九龍長順街、樓面面積約520,000平方呎的寫字樓項目，亦會在2020年內推出，再配合公司在2020年度於中國的銷售目標亦料達180億至200億元人民幣，均有利支持未來銷售表現。
商廈陸續落成增現金流
土儲方面，於2019年6月30日，集團在香港持有應佔總樓面面積約910萬平方呎之土地儲備可作即時發展，同時於新界持有合共約1,690萬平方呎待更改用途之 應佔農地土地面積。雖然近日公司將捐出300萬平方呎的農地予社企及非牟利組織等，佔集團農地土地儲備面積約17.75%，不過料對其估值影響有限，若因此而加快地段發展，則有望釋放其他農地估值。
租金收入方面，隨着綜合型發展項目Victoria Dockside及甲級寫字樓項目K11 ATELIER KING'S ROAD的全面啟用；西九龍瓊林街甲級寫字樓項目、啟德體育園的商業部分及香港SKYCITY航天城的甲級寫字樓部分在未來數年陸續落成並投入使用，料可大幅提升其經常性現金流。
公司另一亮點為派末期息0.37元，按年增8.82%，連同中期息0.14元，全年總共派0.51元，按年升6.25%。公司的預期市盈率為12.15倍，市賬率0.44倍，股息率5.09%，不過目前地產股具較多不明朗因素，宜先行觀望。